迎驾贡酒Q2盈利改善明显 洞藏放量+省外回暖驱动估值修复

时间：2026年08月26日 11:21:39 中财网

　　CFi.CN讯：迎驾贡酒2026年中报显示，上半年营收34.16亿元、同比增8.08%，归母净利润11.62亿元、同比增2.79%；其中二季度单季净利3.27亿元、同比增8.44%，销售毛利率升至71.2%，同比提升2.9个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，Q2盈利改善核心来自洞藏系列占比提升，带动毛销差优化，同时省外收入同比转正达16.0%，扭转一季度下滑态势。省内仍保持价盘稳定与库存良性，挤压式增长下份额有望持续提升。

　　
　　研报认为，公司是本轮白酒调整中最早企稳的标的之一，24Q4即主动调整，早于古井、今世缘等同行；新任高管团队已就位，组织能力增强为下半年增长提供保障。当前估值仅15倍PE，处于历史偏低水平，修复空间明确。