锦泓集团VG扭亏 IP授权高增 驱动净利率跃升

时间：2026年08月26日 09:01:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，锦泓集团2026年半年报实现归母净利1.46亿元，同比增长28.26%；扣非净利1.22亿元，增长11.41%。值得注意的是，VG品牌首次扭亏为盈，净利润达486万元；IP授权费收入0.35亿元，同比大增53.56%，终端零售额达5.8亿元。公司整体净利率提升1.87个百分点至7.57%，主要受益于财务费用率下降2.01个百分点及政府补助等其他收益增加。

　　
　　近期机构研报指出，业绩改善核心来自结构性优化：TW新店态单店月销达56.19万元，远超老店水平；童装成唯一正增长品类，小熊IP衍生品持续放量；云锦博物馆新馆下半年开业有望催化品牌溢价。研报认为，IP授权已从服装延伸至家纺、童鞋等多品类，渠道协同效应正加速兑现。研报指出，尽管收入微降、存货周转承压，但利润质量明显提升，26年PE仅8.5倍，估值处于低位。