国轩高科盈利拐点将至 规模效应加速兑现

时间：2026年08月26日 08:47:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国轩高科2026年上半年营收277.76亿元，同比增长43.22%；归母净利润13.86亿元，同比大增278.05%。二季度单季利润达13.65亿元，同比翻四倍，装机量20.75GWh，稳居国内动力电池前三。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩受汇兑亏损6.57亿元拖累，若剔除该非经常性影响，实际已进入规模化经营性盈利阶段。研报认为，随着下半年出货量有望超85GWh、汇兑压力缓解，报表端盈利将实质性兑现。研报指出，公司在锂资源、正负极等环节的垂直布局正逐步释放成本优势，叠加与下游建立的价格联动机制，毛利率有望从下半年起持续修复。当前估值对应2026年25.3倍PE，目标价仍有近三成上行空间。