[中报]和辉光电(688538):上海和辉光电股份有限公司2026年半年度报告
原标题:和辉光电:上海和辉光电股份有限公司2026年半年度报告 2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。敬请投资者注意投资风险。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人唐均君、主管会计工作负责人李凤玲及会计机构负责人（会计主管人员）陆大为声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十二、 其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义..........................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标......................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析..................................................................................................................9 第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................21 第五节 重要事项................................................................................................................................23 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................38 第七节 债券相关情况........................................................................................................................43 第八节 财务报告................................................................................................................................44
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司基本情况
(一)公司股票简况 √适用□不适用
□适用√不适用 五、其他有关资料 □适用√不适用 六、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：万元币种：人民币
√适用□不适用 2026年上半年，公司整体经营业绩基本稳定，经营活动产生的现金流量净额快速增长。公司变动超30%的主要会计数据和财务指标说明如下： 报告期内，受存储等产能紧缺、消费电子终端需求走弱影响，AMOLED行业面临阶段性经营压力。针对行业供需格局剧烈切换、行业业绩承压的复杂市场形势，公司锚定经营稳盘核心目标，一方面深耕存量基本盘，持续夯实核心赛道合作深度、维系头部重点客户稳定供货与战略合作关系；另一方面主动出击破局，积极拓展增量客户、加快差异化新品迭代研发、根据行情动态调整产销策略、优化产品结构，对冲消费终端需求下行压力，最终实现报告期营业收入同比基本持平，经营底盘保持稳健。同时，得益于各项提质增效举措，原材料等采购活动支付的款项同比减少，故报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为60,364.69万元，较上年同期增加37,080.33万元，同比增加159.25%。 报告期内，公司加权平均净资产收益率及扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率分别为-11.79%、-12.13%，较上年同期分别减少3.06个百分点、3.16个百分点，主要系公司加权平均净资产同比减少。 七、境内外会计准则下会计数据差异 √适用□不适用 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 √适用□不适用 单位：万元币种：人民币
□适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 八、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：万元币种：人民币
九、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十、非企业会计准则业绩指标说明 √适用□不适用 单位：万元 币种：人民币
息税折旧摊销前利润剔除了折旧、摊销等非经营因素对业绩的影响，能更准确的反映公司实际经营成果，有助于投资者更准确地评估公司的核心业务盈利能力和经营效率。 选取的非企业会计准则财务指标或调整项目较上一年度发生变化的说明□适用√不适用 该非企业会计准则财务指标本期增减变化的原因 报告期内，公司息税折旧摊销前利润为44,162.73万元，较上年同期减少3,138.07万元，主要系公司归属于上市公司股东的净利润同比减少。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1、所属行业情况 公司所在行业为半导体显示，根据中国证券监督管理委员会《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“C3974显示器件制造”。根据国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》，“显示器件制造”属于新一代信息技术产业之电子核心产业；根据国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016版）》，“新型有源有机电致发光二极管（AMOLED）面板产品”属于战略性新兴产业重点产品。 AMOLED半导体显示面板属于新一代高端显示技术的核心赛道。凭借自发光、高对比度、广视角、超轻薄、低功耗、健康护眼等显著优势，AMOLED在显示性能和产品形态等方面全面超越传统LCD技术，同时在功能集成（如屏下摄像头、指纹识别、触控一体化）、复杂环境适应性（如高低温稳定性、强光可视性）以及形态可塑性（如曲面、折叠、卷曲等柔性设计）方面展现出更强的技术延展性和应用适配能力，因而获得全球主流终端厂商的高度认可，并被广泛应用。目前，AMOLED已成为中小尺寸显示面板的主流技术，广泛应用于智能手机、智能穿戴（包括智能手表、智能手环等）、运动相机等消费电子终端。在中大尺寸领域，随着蒸镀工艺优化、材料效率提升、良率持续改善以及规模化产能释放，AMOLED的制造成本持续下降，技术瓶颈不断突破，其在平板、笔记本电脑、车载显示等应用领域中的渗透率快速提升，市场空间持续拓宽。 2026年以来，AI算力需求快速爆发，存储产能向高附加值AI存储集中，消费级存储产能收缩、现货紧缺带动产品价格大幅上涨。上游涨价与供货紧张压制下游终端消费意愿，导致下游客户主动下调订单规模，消费终端需求整体走弱。受此影响，AMOLED显示行业短期承压，但这并未改变产业的长期逻辑。随着显示技术迭代加速与应用场景拓宽，AMOLED行业基本面依然稳固，中长期稳健向好、高质量发展的核心趋势保持不变。特别是中大尺寸领域，AMOLED正迎来渗透率快速提升的结构性增长窗口。根据Omdia数据，2025年AMOLED在平板、笔记本电脑、车载显示的渗透率分别仅为3.7%、5.0%、1.4%，远低于在智能手机领域的51.4%，未来的增长空间非常广阔。随着中大尺寸应用加速放量，预计2026年上述领域的AMOLED面板出货量将同比增长23.9%，2025-2030年的年复合增长率更将达到29.3%，充分反映出中大尺寸领域强劲的增长动能。 2、主营业务情况 公司主要专注于高解析度AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。公司产品主要应用于平板、笔记本电脑、智能手机以及智能穿戴等消费类终端电子产品，同时公司也在积极研发生产适用于车载显示、航空机载显示、桌面显示、智能家居显示、工控显示、医疗显示等专业显示领域的AMOLED半导体显示面板产品。凭借过硬的技术实力，公司已获评高新技术企业、国家知识产权优势企业、国务院国资委“科改示范企业”、上海市制造业单项冠军企业，并荣膺“上海知识产权创新奖”等多项荣誉和奖项，行业领先地位持续巩固。 公司是国内领先的AMOLED半导体显示面板制造商，是国内平板、笔电、车载和航空等中大尺寸高端AMOLED显示领域的开创者和领先者。在中大尺寸领域，公司是国内最早布局并率先实现稳定量产与供货的面板厂商，具备显著的先发优势和深厚的产业积累。近年来，公司持续聚焦中大尺寸技术攻关与产能建设，通过关键工艺突破、产品性能优化及高效交付体系，不断夯实核心竞争力，在该领域始终保持国内绝对领先地位。根据Omdia数据，2026年上半年公司平板电脑AMOLED显示屏出货量排名为国内第1，全球第3；笔记本电脑AMOLED显示屏出货量排名为国内第1，全球第2；车载AMOLED显示屏出货量排名为国内第2，全球第4。 新增重要非主营业务情况 □适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2026年上半年，受存储等电子元器件紧缺、消费电子终端需求走弱影响，AMOLED行业面临阶段性经营压力。面对市场波动，公司坚持“中小尺寸筑基、中大尺寸跃升”战略引领，将研发创新作为核心抓手，一方面守牢主业基本盘，推动产品组合迭代升级，强化技术积累与工艺改进，持续提升生产效率；另一方面积极开拓中大尺寸和新兴应用领域市场，加快AMOLED技术在多领域的渗透落地，增强经营韧性与抗风险能力，保障行业周期波动中的稳健经营与持续发展。 报告期内，公司实现营业收入25.91亿元，整体保持平稳；经营活动产生的现金流量净额为6.04亿元，同比增长159.25%，现金流状况显著改善。 市场开拓方面，公司持续聚焦中大尺寸应用领域，充分发挥产线、技术及成本优势，引领产品持续升级迭代，产品组合进一步丰富，中大尺寸产品营收占比保持在50%以上。在平板电脑领域，公司重点发力高端市场，国内首款Hybrid平板电脑显示面板产品已在品牌客户旗舰机型实现量产出货，并实现硬屏、Hybrid、柔性及叠层等技术从中高端到旗舰机型的全覆盖矩阵；在笔记本电脑领域，凭借多年技术沉淀和市场深耕，公司持续丰富产品线并推进新技术升级，成功突破国内外多家品牌新客户，实现出货量及营收两位数的增长；在车载显示领域，公司持续为国内外知名车企稳定供货，同时积极拓展海外新客户、推进新项目合作，客户矩阵进一步拓宽；在智能穿戴领域，公司采取差异化产品策略，以兼具高屏占比与轻薄优势的Hybrid产品及高性价比硬屏产品双轮驱动，持续扩大穿戴产品市场份额；在智能手机领域，公司逐步优化产品结构，推动产品毛利率改善，新技术不断取得突破，出货量及营业收入均实现逆势增长；在新应用领域，公司首款运动相机AMOLED显示屏稳定量产供货，并持续合作开发多款运动相机显示屏新产品，多元化产品布局初见成效。 研发创新方面，公司持续强化核心技术攻关，多项关键技术实现行业突破。在新技术上，公司前瞻布局下一代高性能平板需求，顺利完成高刷高分辨率电路开发，产品在亮度均一性、低灰阶显示、分辨率及刷新率等核心指标上达到行业领先水平；公司通过发光材料体系优化、驱动技术持续升级，成功实现面板产品12,000nits超高峰值亮度，有效攻克了高亮环境显示效果衰减的行业痛点，确保屏幕在户外强光直射、高反光行车等极端场景下仍可呈现清晰画质与精准色彩；创新融合Hybrid形态与LTPO低功耗宽频驱动技术，并采用低压注塑封装工艺，在超低功耗、户外高亮显示与极致窄边框三大维度实现协同突破。同时，在新产品上，公司推出15.3英寸2.5K240Hz超高刷新率OLED笔电屏，实现48Hz~240HzVRR可变刷新率技术的成熟应用；推出国内首款12.X英寸3KHybridAMOLED平板电脑显示面板，采用薄膜封装替代传统玻璃封装，融合柔性OLED与刚性OLED的核心优势，在重量、厚度及强度上实现了明显改善。 质量管理方面，公司坚持质量优先战略，以一线品牌客户高标准为导向，多维度推进工艺优化与升级。报告期内，公司积极推进生产工艺迭代进阶，通过设备改造、工艺改善及新工艺条件导入等举措，在严格满足高端客户品质标准的前提下，各核心产品线良率实现稳步提升，资源利用效率与制程良率持续改善。凭借稳定可靠的产品质量，公司赢得国内外一线品牌客户的高度认可，产品规格及可靠性表现远超客户标准要求，实现高质量交付。同时，公司质量管理体系高效运行，持续保持ISO9001、QC080000、ESD及IATF16949等多项权威体系认证，并通过质量月主题活动、完善质量工作机制等举措，不断夯实质量管理基础。 供应链管理方面，面对全球基础材料价格上涨、AI行业需求爆发导致的核心元器件供需紧张的多重挑战，公司围绕“保障供应”与“降本增效”核心目标，持续推进“保供、提质、促国产”，供应链韧性显著增强。在供应保障上，公司加速核心原材料国产化替代，光刻胶等关键战略材料已基本实现国产化应用，且进一步缩短平均备货周期，供应链的自主可控能力和市场响应速度实现有效提升；针对玻纤布、PCB板等紧缺物料，公司提前联动供应商搭建战略备货池并锁量锁价，实现核心物料交付零延误；同时一批国产关键设备成功导入供应链，推动向全链条自主可控升级。 在降本增效上，依托核心原材料国产化，叠加与供应商的深度协同机制，上半年核心物料综合采购成本，在全行业基础材料均价全面上涨的背景下逆势优化，实现同比下降，同时生产端物料周转效率提升，达成安全保供与降本增效的协同推进。 自动化、信息化建设方面，公司聚焦生产运营稳定和数字化降本增效，取得阶段性成果。上半年，全厂核心生产系统妥善率保持100%；搭建了覆盖设备、物料、品质的一体化数字化管控体系，实现保养预警、物料全流程纳管及智能防呆功能，从源头降低生产经营损耗；新开发客户质量稽核管理系统，搭载可视化看板和AI智能查重功能，实现稽核数据实时监控与问题自动分析，提升质量管控精准度与效率。 非企业会计准则财务指标变动情况分析及展望 √适用□不适用 详见“第二节公司简介和主要财务指标”之“十、非企业会计准则业绩指标说明”。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 (一)核心竞争力分析 √适用□不适用 1、经验丰富的运营管理团队和专业化的行业技术队伍 公司管理团队具有丰富的半导体及显示面板相关的行业经验，能够对行业趋势进行深入判断，并在把握行业和公司发展方向的基础上，制定适合公司发展的战略和经营规划。公司董事长唐均君先生曾在上海华虹NEC电子有限公司、上海华力微电子有限公司、上海华力集成电路制造有限公司等多个企业担任领导职务。2019-2025年期间，唐均君先生担任华虹宏力半导体有限公司（688347.SH/01347.HK）总裁、执行董事、董事会主席，并兼任上海华虹宏力半导体制造有限公司董事长、华虹半导体（无锡）有限公司董事长、华虹半导体制造（无锡）有限公司董事长等职务，具有丰富的半导体相关产业运营管理经验。 公司依托国际先进研发理念，组建了一支专注于AMOLED半导体显示面板自主研发与创新的高水平技术团队。团队成员不仅具有扎实的专业技能，同时具备跨专业知识背景和丰富的行业实践经验。核心技术人员包括刘惠然博士、陈志宏博士等多位行业专家，部分成员拥有全球知名半导体或显示面板公司多年的工作经历，在不同的技术方向均具有丰富的研发和生产经验，为公司新技术、新产品以及新工艺的创新发展做出了重要贡献。截至2026年6月30日，公司共有技术人员1,670人，占员工总人数的比例为51.83%，其中：硕士及以上学历人员379人（博士学历15人），占技术人员的比例为22.69%；本科学历人员1165人，占技术人员的比例为69.76%。强大且多元化的人才基础不仅培育了创新和创造力的文化氛围，还使公司有能力应对复杂的挑战，并适应快速变化的技术环境。 2、持续的新技术研发投入和行业领先的产品创新 自设立以来，公司始终聚焦AMOLED半导体显示面板的核心技术研发与产品创新，坚持持续性的研发投入，逐步构建起以技术驱动为核心的竞争优势。在核心技术方面，公司已系统性地建立起覆盖面板设计与制造的完整技术体系，包括10大类AMOLED半导体显示面板设计技术和8大类AMOLED半导体显示面板制造技术，涵盖柔性显示、Hybrid设计技术、LTPO、高刷新率与高解析度、低功耗等前沿方向。这些技术成果不仅支撑了产品性能的持续升级，也为拓展多元应用场景奠定了坚实基础。强大的研发能力同步转化为高质量的知识产权布局。截至报告期末，公司在中国、美国、日本、韩国及欧洲等主要国家和地区累计获得授权专利1,255项，其中发明专利869项，进一步完善了在AMOLED产业领域的知识产权布局，有效构筑了技术壁垒，为公司抵御竞争风险、巩固行业地位提供了有力保障。 依托深厚的技术积累，公司持续推动产品创新与量产突破，实现从“技术领先”到“市场落地”的高效转化：2014年率先量产首款智能手机类AMOLED显示屏，2015年推出智能穿戴类AMOLED面板，2020年实现平板电脑类AMOLED产品的量产，2022年成功量产出货首款车规级AMOLED硬屏产品，2024年成功量产全球首款HybridAMOLED智能穿戴显示屏以及中国首款TandemAMOLED平板电脑显示面板，2026年成功量产中国首款HybridAMOLED平板电脑显示面板，这一系列里程碑标志着公司产品矩阵已全面覆盖各类应用场景，可以充分响应下游客户对高性能、差异化显示解决方案的需求。 作为全球AMOLED半导体显示面板市场的领先企业，公司坚持“刚柔并济”的差异化产品战略，充分发挥技术与制造的双重优势。公司现有的第4.5代及第6代AMOLED生产线均兼有生产刚性、柔性、Hybrid产品的产能和技术能力，可根据市场需求在不同产品类型间灵活切换，实现高效、敏捷的制造响应。在产品布局上，公司精准匹配客户不同应用场景的核心需求：公司刚性面板依托成熟的玻璃基板工艺，在可靠性、良率和成本控制方面具有显著优势，目前公司刚性产能稳居中国第一、全球第二；柔性面板则凭借超薄、可弯折的特性，广泛应用于高端智能手机与智能穿戴设备；Hybrid显示面板融合超薄玻璃基板与薄膜封装技术，在保持超轻薄外观的同时，兼具玻璃基板的平整性与高可靠性，已成为平板电脑、笔记本电脑等中大尺寸IT产品的优选方案。 公司已构建覆盖智能穿戴、智能手机、平板、笔记本电脑及车载显示等多领域的完整产品矩阵，并具备快速灵活的制造产出能力，能够根据客户需求灵活调整生产线，快速响应市场变化。 这种快速灵活的产品制造能力，不仅使公司能够精准满足下游客户在性能、形态、可靠性及成本等方面的多样化需求，持续提供覆盖全场景、具备高附加值的AMOLED显示解决方案，更在产品开发、产能调配与客户需求之间形成了显著的协同效应，进一步夯实并巩固公司在全球AMOLED市场的领先地位。 4、稳定知名的一线客户资源及富有影响力的品牌优势 AMOLED半导体显示面板下游客户需要就供应商新产品开发能力、新产品规格品质、产能规模、技术工艺、产品良率以及生产成本等众多方面进行非常严格的认证，一般而言认证过程时间长、要求高且程序复杂。基于产品品质以及采购稳定性等方面的考虑，客户不会轻易更换达成业务合作的显示面板供应商。显示面板供应商一旦进入下游客户的核心供应商名单，双方会达成持续稳定的互信合作。 基于较强的研发创新能力、生产制造能力以及可靠的产品质量，公司在平板、笔记本电脑、车载显示、智能穿戴及智能手机等各个领域应用的AMOLED显示面板多年来持续向下游消费电子一线品牌稳定供货，积累了稳定的下游客户，充分体现了市场对公司产品与服务的高度认可，也为企业稳健发展奠定了坚实基础。公司和一家全球领先的中国智能终端设备制造商保持了十多年的长期战略合作，并与荣耀、传音、联想、Acer等领先的主流消费电子品牌长期稳定合作。公司的车载显示产品已供货给上汽智己、吉利路特斯、极氪、smart、蔚来汽车等知名车企的多款车型。此外，公司的高端AMOLED显示面板产品已经被全球领先的欧洲飞机制造商采纳和使用。 随着公司生产规模的扩充以及新技术能力的突破，公司抓住中大尺寸的火爆市场机遇，与现有下游客户在中大尺寸新产品领域持续合作，并积极拓展开发更多新客户，不断深耕高端中大尺寸市场，充分发挥公司竞争优势，不断提升技术水平，增强整体竞争力。尤其在海外市场，目前已成功拓展多家海外品牌客户，供应平板、笔记本电脑、航空机载等AMOLED显示屏。 5、高标准的生产技术保证及卓越高效的质量管理体系 AMOLED半导体显示面板产品的生产过程要求极高的精度，并需满足极高的可靠性、稳定性和一致性，对设备运行、材料配方以及生产工艺等因素的变化极为敏感，公司在这方面积累了丰富的实践经验。设备方面，在保证稳定且良好的产出水平的前提下，公司与关键设备供应商紧密合作，结合研发试验线、量产线对设备进行调试、改进与升级，进一步提高生产的稳定性与效率。 材料配方方面，公司通过多方面因素评估筛选材料，实现高效率和高寿命性能的器件持续迭代，并保证产品量产时的可靠性和稳定性要求。生产工艺方面，AMOLED半导体显示面板产品的生产需要经过阵列工程、有机成膜工程、模组工程近200道工序，涉及温度、压力、速度、角度等众多工艺参数，公司通过长期跟踪生产数据，自主开发了8大类AMOLED半导体显示面板制造核心技术，并不断改进生产工艺，提高产品良率。公司通过持续的自主研发投入，在屏幕解析度、色域覆盖及功耗控制等核心指标上始终保持行业领先水平，并且保持行业领先的高良品率，彰显技术驱动下的卓越品质。 同时，在质量管理方面，公司严格执行全流程产品品质管理，不断提高产品质量，生产良率稳步提升。目前，公司已通过ISO9001质量管理体系、QC080000有害物质管理体系、ESD静电放电防护体系、IATF16949汽车质量管理体系认证，并持续推进建立健全先进质量管理体系，将体系要求融入到各业务流程中，确保产品质量的持续改善。 (二)报告期内发生的导致公司核心竞争力受到严重影响的事件、影响分析及应对措施(三)核心技术与研发进展 1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 经过多年的研发创新和生产积累，公司在面板设计、设备改进、材料配方以及生产工艺等方面积累了丰富的核心技术成果。截至报告期末，公司掌握的主要核心技术具体如下：
□适用√不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用□不适用
公司已在本报告中阐述报告期内获得的研发成果，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“二、经营情况讨论与分析”。 报告期内，公司新获授权发明专利11项、实用新型专利10项。截至2026年6月30日，公司在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1,255项，其中发明专利869项，进一步完善在AMOLED技术领域的专利布局，推动公司高质量发展。此外，凭借公司在技术创新和行业引领方面的卓越表现，公司于报告期内通过了上海市企业技术中心复评。 报告期内获得的知识产权列表
3、研发投入情况表 单位：万元
□适用√不适用 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □适用√不适用 4、在研项目情况 √适用□不适用 单位：万元
单位：万元币种：人民币
（2）研发人员薪酬包含公司承担的五险一金。 （3）研发人员数量为所属期期末人员数量，研发人员平均薪酬为所属期平均薪酬。 6、其他说明 四、风险因素 √适用□不适用 1、尚未盈利的风险 报告期内，公司实现营业收入259,120.79万元，归属于上市公司股东的净利润-89,753.05万元。截至2026年6月30日，公司未分配利润为负数。若公司不能尽快实现盈利，公司在短期内无法完全弥补累积亏损，存在短期内无法向股东现金分红的风险，将对股东的投资收益造成不利影响。 公司亏损主要是因为AMOLED半导体显示面板行业具有资本密集性和技术密集性的特点，生产运营的固定资产投入较大，且从项目建设到达成规划产能、完成良率爬坡、实现规模效益需要一定的时间周期，同时行业对研发技术和生产工艺等要求较高，需要持续投入新技术及新产品的研发，因此在投产前期，由于固定成本分摊较大，行业厂商通常因单位成本较高而产生亏损，甚至可能存在产品毛利率在一定时期内为负的情形。 2、公司关键设备、原材料依赖进口的风险 面板显示行业对原材料、设备、零备件有较高要求，部分重要原材料、核心设备、零备件来自日本、韩国等境外国家。公司的关键设备包括离子注入设备、退火设备、曝光设备、刻蚀设备、蒸镀设备及封装整合设备，主要通过进口采购。若国际贸易摩擦升级，导致设备供应商所在国家或地区出台针对境内企业的限制性贸易政策，可能会对公司未来的产能扩张、设备升级改造产生不利影响。公司的主要原材料中，基板玻璃和驱动电路主要由境外厂商生产。若国际贸易政策出现变动，前述原材料价格出现持续大幅波动，或供应链稳定性受到影响，将会对公司的生产经营产生影响，进而影响到公司盈利水平和经营业绩。 3、存货跌价风险 报告期期末，公司存货跌价准备占期末存货余额比例较高且对公司经营业绩产生一定影响，若公司库存继续增加，或受到显示面板行业供求关系波动影响，AMOLED面板价格持续走低或恢复缓慢，发生未来仍需要持续、大额计提存货跌价准备的情形，公司将面临存货跌价准备影响经营业绩的不利风险。 4、行业竞争风险 随着消费类终端电子产品市场的发展，AMOLED半导体显示面板产品的需求迅速扩大，推动了行业的快速发展，吸引了国内外企业进行产能扩充。随着国内外新增产能不断扩充，市场竞争激烈，公司需要持续增强产品技术能力，进一步拓展市场，提升产品竞争力，否则将面临行业竞争加剧带来的市场竞争风险。 5、汇率波动风险 公司存在境外采购与销售业务，通常以美元、日元等外币定价并结算，外汇市场汇率的波动会影响公司汇兑损益。未来，如果境内外经济环境、政治形势、货币政策等因素发生变化，使得本外币汇率大幅波动，公司将面临汇率波动的风险。 五、报告期内主要经营情况 详见本节“二、经营情况讨论与分析”。 (四)主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位：万元 币种：人民币
经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系原材料等采购活动支付的款项同比减少。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司净购买的结构性存款同比增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系公司2025年完成第6代AMOLED生产线项目贷款置换工作，部分2024年末提取的贷款于2025年1月初归还。贷款置换具体内容详见公司于2024年10月1日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《上海和辉光电股份有限公司关于向银行申请置换贷款暨关联交易的公告》（公告编号：2024-036）。 2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明□适用√不适用 (五)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用√不适用 (六)资产、负债情况分析 √适用□不适用 1、资产及负债状况 单位：万元
 |