[中报]嘉友国际(603871):2026年半年度报告
原标题:嘉友国际:2026年半年度报告 嘉友国际物流股份有限公司 2026年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人韩景华、主管会计工作负责人周立军及会计机构负责人（会计主管人员）周立军声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司第四届董事会第十四次会议审议通过《2026年半年度利润分配方案》。公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用账户股份数量后的股本为基数，拟每股派发现金红利0.28元（含税）。截至公司2026年半年度利润分配方案公告日，公司总股本为1,368,008,658股，扣除回购专用账户内已回购股份10,600,000股后，以1,357,408,658股为基数计算，合计拟派发现金红利380,074,424.24元（含税），占2026年半年度归属于上市公司股东的净利润的比例为51.98%。本次利润分配方案尚需提交股东会审议。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能面临的主要风险及应对措施，详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义..........................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标......................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析..................................................................................................................9 第四节 公司治理、环境和社会........................................................................................................22 第五节 重要事项................................................................................................................................25 第六节 股份变动及股东情况............................................................................................................38 第七节 债券相关情况........................................................................................................................41 第八节 财务报告................................................................................................................................41
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
□适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币
□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币
□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润√适用□不适用 单位：元币种：人民币
□适用√不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所属行业情况 1、中蒙市场 2026上半年，在“一带一路”倡议与中蒙俄经济走廊高质量发展的推动下，中蒙务实经贸合作持续深化。上半年，蒙古货物进出口总额165.11亿美元中，对华出口占94%，进口占近40%。 同期，蒙古煤炭出口6,921万吨，同比增长超50%，全部流向中国。 伴随中蒙全面战略合作关系升级，依托蒙古丰富的矿产资源及日趋规范透明的市场化运营环境，中蒙矿业合作从单一原矿出口延伸至合作开采、深加工、设备贸易、跨境物流及金融结算等全产业链条。与此同时，双方在绿色能源、基础设施、电力、农业、数字经济等领域的跨境产业协同同步推进，正积极探索双边贸易、双向投资与国际产能协作的新增长级与项目载体，着力构建更具韧性的区域经济协同框架。 上半年，甘其毛都口岸进出口货运量达2,814万吨，同比增长55.4%，再创历史新高。面对持续增长的口岸过货需求，中蒙跨境通道长期存在的通关体系不稳、协调机制碎片化、物流成本偏高等瓶颈愈发凸显。在此背景下，进一步提升边境节点效能、强化口岸与腹地互联互通、完善一体化供应链布局，已成为深化中蒙“通道经济+枢纽经济”协同、推动口岸物流与产业集群高质量运营的关键路径，也为跨境物流企业开辟了重要的市场机遇。 2、中亚市场 2026上半年，在共建“一带一路”与“中国-中亚精神”引领下，中国与中亚五国经贸合作持续深化，进出口贸易总额达529.4亿美元，区域高水平开放势能强劲。 上半年，中欧班列常态化稳定运行，累计开行量突破13万列，年内同比增长20%，其中霍尔果斯口岸通行班列超5,000列。霍尔果斯口岸作为辐射亚欧大陆的“西通道”核心节点，对通道支撑作用凸显。通过高效整合海关、边检、铁路、公路资源，口岸上半年过货量达2,295.4万吨，货物品类扩展至200余种，日用百货及果蔬贸易双向扩容，电子产品、机电设备、新能源汽车等“中国制造”高附加值出口增势强劲。在政策叠加赋能下，霍尔果斯综保区产业集聚效应加速显现，跨境电商领域主要报关模式已实现全覆盖，跨境支付体系日益完善，“口岸经济+通道经济”深度融合。 同期，中吉乌铁路全面进入实体施工阶段，中国-中亚合作向更深层次拓展，为沿线国家创造更多就业岗位、激发更大产业内生动力。 3、非洲市场 2026上半年，中非经贸合作在“一带一路”框架下，面对全球供应链深度重塑与亚欧非国际通道沿线需求扩张，彰显出强劲韧性和增长潜力。伴随中国对53个非洲建交国全面实施“零关税”政策，年内中非双边贸易额达2035亿美元，同比增长24%。 在此基础上，中国企业在非洲矿产资源领域的市场影响力和话语权持续巩固，中国政府通过强化资源统筹、对标国际标准，着力打通政策、金融与合规壁垒，以系统性服务引导企业提升在非项目的市场化运作能力。上半年，中国对非洲“一带一路”投资额同比增近三成，占“一带一路”总投资额近70%。中国企业在非洲“矿业+基建”产业链一体化“走出去”模式日趋成熟，发展空间持续拓宽。 与此同时，伴随非洲工业化与产业多元化进程提速及人口红利释放，区域内商品跨境贸易需求稳步攀升，而电力供应缺口进一步扩大，带动“光伏+储能”系统建设及配套设备进出口需求加速增长。然而，长期制约非洲一体化的互联互通瓶颈依然突出：泛非公路及铁路网开发滞后，主要港口及口岸运维能力不足，通关流程低效繁琐，导致物流成本高企，严重制约跨境货物顺畅流通。在此背景下，深化构建现代化、高可靠性的泛非跨境多式联运通道走廊及物流网络重要性日益凸显。这为非洲核心经济走廊沿线区域的产业链协同与营商环境重塑创造了新契机，洲内跨区域货币金融体系及数字服务建设等领域亦迎来更广阔的发展空间。 公司成立于2005年，是专注于陆锁国家及地区服务的国际领先跨境综合物流企业。公司长期 深耕中蒙、中亚、非洲等资源富集区域，通过投资运营口岸物流基础设施、海关监管场所、保税 仓库、跨境运输车队及国际陆港枢纽，整合铁路、公路、海运、航空等多式联运资源，构建覆盖 全球的物流服务网络。依托自主研发的信息化系统，公司以标准化、系统化的管理体系，高效协 同运输、仓储、通关、分拨等全链路环节，实现业务数据实时共享和资源动态优化调配，为客户 提供高效、可靠的一体化跨境物流解决方案。 公司的主营业务涵盖跨境多式联运综合物流服务、供应链贸易及国际陆港运营三大板块。 1、跨境多式联运综合物流服务 公司专注于为陆锁国家及地区客户提供涵盖国际国内多式联运、港口中转、仓储、通关装卸 及全程信息跟踪的一体化、标准化物流组织与管理服务，并可根据客户需求灵活定制运输方案与 服务范围。公司依托陆港联动运输资源整合与陆运自营的运营优势，在中蒙、中亚、非洲、中南 美等区域构建了成熟、体系化的跨境物流网络，同时凭借专业化运营、标准化流程与信息化管理 能力，为矿业、能源等行业客户提供规模化、可定制的全程物流解决方案。公司在重点口岸先发 布局保税仓库、海关监管场所等核心物流资产，并自主研发智能管理系统，实现货物集散与仓储 流程的智能化、标准化管理，持续提升物流效率与服务价值。公司主营业务核心区域与多式联运优势路线 多式联运业务成功案例公司自有智能仓储场地 2、供应链贸易 公司依托跨境综合物流优势，发展以物流服务为核心的“物流+贸易”一体化供应链业务，重 点聚焦于中蒙主焦煤等大宗商品产业。该业务区别于传统贸易模式，通过锁定稳定货源与运量， 围绕供应商及下游客户需求，提供涵盖市场信息、价格行情、运输、仓储、配送、结算等环节的 全流程服务。公司以自身名义开展商品进口与销售，并通过持续优化物流环节实现降本增效，从 而协同并促进主业发展，为公司跨境物流业务提供可持续的增长支撑。供应链贸易业务模式 3、国际陆港运营 公司依托在陆锁国家和地区积累的丰富物流经验，围绕不同区域及发展阶段的实际需求，持续投资、建设和运营陆运口岸及相关物流基础设施，形成了独立、可持续盈利的国际陆港运营模式。 公司国际陆港运营业务主要来源于非洲矿产开发客户对于矿产品物流运输的需求，聚焦位于非洲刚果（金）、赞比亚的中非铜钴矿带区域，通过对陆运口岸及周边道路进行投资建设，有效改善非洲现有基础设施难以满足日益增长的物流运输需求的现状，打通矿产品对外运输通道，并依托现有港口、铁路及公司对关键陆路口岸的运营，构建公路、铁路、港口多式联运的立体运输网络，助力中南部非洲国家经贸合作迈上新台阶，促进沿线地区经济社会发展。 目前，刚果（金）卡萨项目及赞比亚萨卡尼亚口岸至恩多拉公路已投入运营，赞比亚萨卡尼亚口岸、赞比亚莫坎博项目建设有序推进，坦桑尼亚通杜马项目与坦噶港项目按计划稳步布局。 各重点项目形成梯次推进、联动发展的格局，为公司完善区域物流枢纽布局、构建覆盖广泛的国际陆港集群网络不断夯实基础。 刚果（金）卡萨项目道路及陆港物流基础设施 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 2026年上半年，公司聚焦既定年度发展战略，持续深耕中蒙、中亚、非洲重点海外市场，着力完善跨境物流网络、提升供应链综合服务能力，各业务板块稳健增长，重点项目有序推进。数字化转型落地见效与内部管理体系加速优化，为公司全年经营目标的达成提供了更为有力的支撑。 报告期内，公司实现营业收入396,630.77万元，同比增长-2.88%，实现归属于上市公司股东的净利润73,114.38万元，同比增长30.39%。主要经营情况汇总如下： （一）重点区域业务分析 1、中蒙市场 2026年上半年，公司坚定落实中蒙两国口岸核心资源战略，持续强化跨境多式联运及供应链一体化服务能力，稳固中蒙跨境物流领先地位。通过进一步深化与蒙古矿山企业的战略合作，公司在甘其毛都口岸煤炭、铜精矿进口仓储周转量持续稳居首位，货源保障能力与供应链服务的核心竞争力得到有效巩固。 在继续维系核心客户与主力货源的基础上，公司积极拓展高附加值跨境综合物流服务，致力于提升客户粘性与品牌议价能力，一站式跨境物流服务品牌优势日益凸显。报告期内，公司顺利完成多项蒙古国重点项目交付，成功中标内蒙古—蒙古国嘎顺苏海图跨境铁路国际物流项目，在中蒙区域显著的综合物流服务实力得到充分印证。 2、中亚市场 2026年上半年，公司把握中亚区域经贸复苏与跨境政策红利，深耕霍尔果斯核心口岸，持续推进作业标准化与多式联运服务升级，市场拓展成效显著。报告期内，公司霍尔果斯口岸综合物流交付货量同比大幅增长96%，业务规模实现跨越式增长，区域市场竞争力进一步增强。 依托霍尔果斯口岸辐射亚欧的国际陆路枢纽节点地位，嘉恒海关监管库全面提速仓储、装卸、安检等环节的作业流程标准化建设，并积极拓展配送等其他仓储增值服务。通过强化口岸本地化营销与服务能力、深化团队建设，公司在夯实核心大客户合作基础的同时，成功增加拓展一批新优质客源，客户粘性与服务满意度显著提升，驱动中亚业务稳步升级，不断释放新增量。 3、非洲市场 2026年上半年，公司非洲关键战略节点与通道项目布局进一步深化落地。 刚果（金）卡萨项目通车量稳中有升，口岸通关查验效率持续优化，有力保障了客户通关便利化需求。 赞比亚萨卡尼亚项目取得阶段性进展，赞比亚恩多拉?萨卡尼亚边境公路正式通车运营，已形成稳定营收，并显著改善了刚果（金）与赞比亚萨卡尼亚双向跨境运输通关效率。叠加中非发展基金的专项投资支持，赞比亚萨卡尼亚、莫坎博项目的其余在建工程建设进程平稳提速。 公司自投资赞比亚BHL跨境运输公司至今，非洲跨境物流综合服务能力持续增强，各业务板块协同联动效应逐步显现。公司通过科学投放BHL自有车队运力，车队精细化管理体系日趋成熟；依托非洲陆运数智化管理平台统筹整合车辆资源，逐步构建覆盖刚果（金）、赞比亚、坦桑尼亚、纳米比亚、博茨瓦纳、南非等重点国家的线上线下一体化公路运输网络。同时，公司充分发挥BHL本土化获客优势，开展多层次市场拓展，持续推动客户结构多元化、货源品类扩容，在非洲市场的一体化跨境物流服务品牌影响力不断提升。 坦桑尼亚通杜马口岸特殊经济区项目的土地、可研及商业计划相关工作均分别取得阶段性进展。 公司作为坦赞铁路激活项目战略股东，已完成投资协议签署，“公路+铁路”多式联运通道布局有序铺开。 萨卡尼亚、恩多拉、鲸湾港等核心节点全面启动海外仓、保税仓建设，进一步强化区域集货、中转、仓储的服务辐射能力，逐步构建起“跨境陆运+口岸枢纽+港口仓储”一体化跨境综合物流服务体系。 刚果（金）、赞比亚至坦桑尼亚达累斯萨拉姆港之间的双向跨境海陆联运业务稳步增长，矿产品、钢结构、机械设备、储能柜等各类进出口货物运输量持续稳中有升。公司自营东南部非洲市场的“达累快航”重载装备包船业务取得重大进展，上半年累计完成9艘整船运输项目，跨境多式联运业务持续实现新突破。 （二）数字化转型升级与管理支撑体系优化 1、数字化转型升级 2026年上半年，公司围绕“平台升级、数据赋能、智能预警”三大核心目标，加速推进跨境物流数字化平台迭代与数据仓库体系完善。新一代物流管理平台全面上线，标准化数字作业流程大幅提升了运营可视化水平与风险管控能力，有力支撑了多业务板块的高效协同。通过数据资产的持续积累与智能预警模型的初步应用，公司运营质效显著改善，经营决策的精准度与响应速度明显提升，数字化赋能业务发展的价值效应正逐步体现。 2、管理支撑体系优化 （1）人力资源管理升级 持续引进国际化专业人才、培育核心骨干团队，完善分级人才梯队建设机制，有效提升组织运营与团队管理效能。 （2）财务管控 持续优化财务管理体系与资本结构，严格规范跨区域资金调度与税务合规管理，保障多区域业务协同发展，筑牢公司整体财务稳健底盘。 （3）行政保障 强化集团行政统筹管控，整合总部及下属单位行政与后勤资源，推进行政管理精细化、高效化，夯实集团运营保障能力。 （4）法务合规 完善境内外一体化法务风控体系，落地AI智能合同审查、标准化合同库建设，常态化开展合规培训与案例研讨，实现风险前置管控，提升合规效率与案件处置能力。持续优化保险全周期管理、涉外法律保障及投融资风险管控，为公司全球化稳健经营筑牢合规屏障。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）物流资产的先发优势 公司在中蒙陆运口岸发展初期规划并获批建设的海关公用型保税库、海关监管场所陆港资产是中蒙跨境物流业务的核心竞争力，在业务发展的过程中公司通过持续的再投入不断地在成本控制和运营管理上体现出物流资产的先发优势，很难被同行业其他竞争对手超越。 公司将中蒙陆运口岸开发及运营的成功经验向中国与中亚国家的边境口岸进行复制。公司与可克达拉市恒信物流集团有限公司共同在霍尔果斯口岸投资、建设、运营进出口海关监管场所，将中蒙跨境物流的经营模式复制到中亚地区，形成中亚地区的核心竞争力。 公司在刚果（金）投资建设并成功投运的卡萨项目已成为非洲地区重要的物流枢纽，协同迪洛洛项目、赞比亚萨卡尼亚项目、赞比亚莫坎博项目、坦桑尼亚通杜马陆港与坦噶港的建设与运营，公司将构建国际陆港集群网络，推进非洲区域大物流整体布局构想，形成公路、港口一体化的综合运输网络。 （二）核心客户的资源优势 公司经过多年稳健发展，依托跨境多式联运综合物流服务和供应链贸易服务业务，为世界500强企业及上市公司、国际国内大型矿业公司、黑色及有色金属冶炼公司提供全方位、一站式综合物流服务。公司的主要客户自身履约能力强、信誉度高、经济实力雄厚，在选择综合物流服务商时，对专业服务能力、管理水平、物流效率、品牌信誉等要求较高，强调业务合作的稳定性与持续性。公司与这些客户续约率高，获客成本相对较低，已形成了长期稳定的合作关系。 公司客户主要集中在铜精矿、主焦煤等矿产品相关的大型冶炼及矿业领域。中国每年约50%的铜消耗量需通过从全球范围采购来满足，这为客户物流服务需求的稳步增长提供了有力保障。 公司坚持以客户需求为核心定制物流解决方案，不断拓宽和加深业务合作，与主要客户在业务上下游发展过程中共同成长，赢得了客户的信赖。 （三）国际多式联运的先进性 国际多式联运业务是公司的基础业务，其发展具有“陆港联动整合+陆运自营”的特点。公司国际多式联运业务起源于陆运锁定的蒙古区域，在解决陆锁国跨境物流降本增效的进程中，公司与船公司、航空公司及国际同行建立了针对陆锁国物流业务的陆港联动合作机制，同时在中蒙陆运口岸自营海关监管场所、公用型保税库等物流基础设施，投资国际道路运输车队和通关装卸专业化团队，弥补了联运环节中的短板。公司同步推进国际多式联运信息化建设，形成了一套完整的针对陆运锁定国家和地区的国际多式联运业务运营网络，符合国际、国内物流行业发展趋势。 公司国际多式联运业务以中蒙为基础，逐步拓展至中亚、非洲、中南美等具有同样特点的市场，在行业内形成了公司的品牌特色。 （四）信息化管理的技术优势 公司在高质量快速发展过程中，始终注重数字信息化管理工具的研发和应用。公司组建的物流信息化研发团队联合外部专业技术开发团队，完成搭建了包括贸易、物贸一体、综合物流、陆运口岸管理、网络运输平台等多维度一体化的信息化管理系统，截至目前，拥有61项软件著作权和9项专利。 公司信息系统的建设与运维，最大程度地提升了全球物流订单承接、操作、结算的处理效率，并实现了各部门及公司之间信息和数据的同步收集。系统达成了公司业务数据与客户信息的高度共享及充分利用，同时支持客户货物实时查询、电子数据交换、数据共享及掌上数控等功能，实现了物流全过程的控制与综合管理，以及完整、实时的信息管理和财商一体化运作，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式，提高了物流服务质量和客户满意度，更有助于公司从区域性跨境综合物流服务企业逐步向全球性国际跨境综合物流服务商转变。 四、报告期内主要经营情况 (一)主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要系公司供应链贸易业务成本降低所致。 销售费用变动原因说明：与上年同期基本持平。 管理费用变动原因说明：主要系人力成本增加所致。 财务费用变动原因说明：主要系外汇汇率变动所致。 研发费用变动原因说明：与上年同期基本持平。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购买商品支付现金减少所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期投资支付的金额较上期减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系偿还借款及回购股份所致。 2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明□适用√不适用 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用√不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用□不适用 1、资产及负债状况 单位：元币种：人民币
无 2、境外资产情况 √适用□不适用 (1)资产规模 其中：境外资产461,497.18（单位：万元币种：人民币），占总资产的比例为52.26%。 (2)境外资产占比较高的相关说明 □适用√不适用 无 3、截至报告期末主要资产受限情况 √适用□不适用
□适用√不适用 (四)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 √适用□不适用 （1）2026年5月18日，公司在赞比亚设立下属控股子公司JASWELLPORTLIMITED，从事海外仓运营及跨境物流服务相关业务，注册资本金20,000克瓦查。 (1)重大的股权投资 □适用√不适用 (2)重大的非股权投资 √适用□不适用 ①刚果（金）卡萨项目 2019年8月12日，公司与刚果（金）公共工程和基础设施重建部签署《关于1号国道线卡松巴莱萨-萨卡尼亚路段150公里公路、4座收费站，1座萨卡尼亚边境口岸，1个萨卡尼亚陆港、1座MOKAMBO边境口岸、2个现代停车场和1个生活区的融资、设计、建设、布置规划、扩展、维修、运营、保养的公共服务特许授权协议》，约定由公司投资、建设、运营刚果（金）卡萨项目，特许权期限为25年。刚果（金）卡萨项目已于2023年10月投入运营。 ②刚果（金）迪洛洛项目 2022年12月，公司全资子公司中非国际与紫金矿业集团股份有限公司（简称“紫金矿业”）全资子公司金山（香港）国际矿业有限公司（简称“金山香港”）组成联合体，和刚果（金）基础设施与公共工程部签署《卢阿拉巴省第39号国家公路坎布鲁鲁（Kambululu）至迪洛洛（Dilolo）段（219.4公里）和迪洛洛（Dilolo）陆港的设计、融资、建设及运营特许权合同》，约定由中非国际与金山香港联合体共同投资、建设、运营刚果（金）迪洛洛项目，特许权期限为30年，其中中非国际通过其全资子公司JASLINK公司出资占比51%；金山香港通过其全资子公司JINLUDEVELOPMENTLIMITED出资占比49%。截至报告期末，刚果（金）迪洛洛项目正处于开工准备阶段。 ③赞比亚萨卡尼亚项目 2023年10月16日，公司全资子公司中非国际的控股子公司JASWIN公司和赞比亚财政部、公路发展局、贸工部签署《萨卡尼亚口岸、恩多拉至穆富利拉公路以及通往萨卡尼亚边境道路的设计、融资、建设、运营特许权合同》。合同约定由JASWIN公司投资、建设、运营赞比亚萨卡尼亚口岸和恩多拉至穆富利拉道路升级改造项目（简称“赞比亚萨卡尼亚PPP项目”）。赞比亚萨卡尼亚PPP项目的特许权期限为22年（其中建设期3年），其中公司持有JASWIN公司90%股权。 2025年6月，赞比亚萨卡尼亚项目取得了阶段性进展，赞比亚萨卡尼亚口岸至恩多拉17.26公里公路全线贯通，一座收费站建设完成。2026年2月，该路段已投入运营，项目其他相关工程建设正在有序推进中。 ④赞比亚莫坎博项目 2024年11月15日，公司全资子公司中非国际的控股子公司JASWORLD公司和赞比亚财政与国家规划部、公路发展局和商业、贸易与工业部签署《莫坎博口岸和穆富利拉至莫坎博道路的设计、融资、建设、运营特许权合同》，约定由JASWORLD公司投资、建设、运营赞比亚莫坎博项目，项目特许权期限为22年（其中建设期2年），其中公司持有JASWORLD公司90%股权。 2025年11月，JASWORLD公司签署赞比亚莫坎博项目的设计、采购、施工总承包合同，并开始施工建设。截至报告期末，赞比亚莫坎博项目的建设正在有序推进中。 ⑤坦赞铁路激活项目 2026年3月31日，公司与紫金矿业旗下全资子公司Jinsheng(Singapore)MiningPte.Ltd.（简称“紫金金盛”）、中国土木工程集团有限公司（简称“中国土木”）、洛阳栾川钼业集团股份有限公司（简称“洛阳钼业”）、中远海运（香港）有限公司（简称“中远香港”），签署《坦赞铁路激活项目投资协议》，通过共同投资标的公司LinkFutureInvestmentLtd.，实现对坦赞铁路激活项目的合作投资。项目投资总额合计为12.43亿美元，其中公司投资额为6,215万美元，投资额占比5%。 (3)以公允价值计量的金融资产 √适用□不适用 单位：元币种：人民币
证券投资情况 □适用√不适用 证券投资情况的说明 □适用√不适用 私募基金投资情况 □适用√不适用 衍生品投资情况 √适用□不适用 (1)报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 □适用√不适用 (2)报告期内以投机为目的的衍生品投资 □适用√不适用 其他说明 不适用 (五)重大资产和股权出售 □适用√不适用 (六)主要控股参股公司分析 √适用□不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 √适用□不适用 单位：万元币种：人民币
□适用√不适用 其他说明 □适用√不适用 (七)公司控制的结构化主体情况 □适用√不适用 五、其他披露事项 (一)可能面对的风险 √适用□不适用 1、宏观经济波动的风险 公司主营业务是为客户提供跨境多式联运综合物流服务、供应链贸易服务及国际陆港运营服务，客户的物流需求取决于国际贸易总量，而国际贸易受国内外宏观经济的周期性波动影响较大。 如果未来因为地缘政治、国际政治冲突以及国际贸易战的发生，导致公司当前经营区域经济发展出现衰退，国际间贸易量严重下滑，商品需求及社会运输需求减少，公司不排除存在经营业绩下降的风险。 2、市场竞争风险 我国现代物流服务业获得了高速发展的同时，也面临物流行业进入门槛低，行业集中度低，反映了物流行业充分竞争的现状，使公司面临市场竞争的潜在风险，公司需要时时研判国家物流行业政策指引，把握行业发展趋势，进一步夯实和拓展国内外市场，增强客户的粘性。 3、投资管理的风险 在公司发展战略的引领下，公司将加强资本运作能力，通过国内外收购兼并进行横向整合和关键物流节点的投资，进一步优化公司业务结构，提高市场占有率，实现差异化竞争、集约化经营和可持续发展。尽管公司在收购兼并、国内外投资积累了一定的经验，取得了较好的经营业绩，但收购兼并和投资活动对公司整合业务、文化，促进业务协同，投资管理、区域协同、跨区域管理、国际人才储备等方面都提出了更高的要求，由于国家或者地区法律、法规及经营环境不尽相同，对公司管理架构、流程控制也提出了更大的挑战，公司投资管理不到位将会一定程度的影响经营管理，对公司在国内外市场扩张造成潜在的业务管理风险。 4、信息管理系统风险 通过持续不断的开发运用和迭代创新，公司搭建比较完善的信息化网络系统，实现业务数据与客户信息的高度共享及充分利用，客户货物实时查询和电子数据交换，数据共享、掌上数控，实现全程物流综合管理、完整和实时信息管理、财商一体化，形成了以信息技术为核心的“智慧物流”业务拓展模式。若公司未能有效建立信息管理系统运行维护和更新管理体系，公司可能面临由于技术和管理因素产生的操作风险等。 5、汇兑风险 公司部分业务及海外在建项目以人民币以外的币种结算，存在汇兑损失风险。 6、税收政策变化风险 如果公司及子公司未来不能继续享有国家规定的税收优惠政策，将会对公司的经营业绩和利润水平造成一定影响。 (二)其他披露事项 □适用√不适用 第四节 公司治理、环境和社会 一、公司董事、高级管理人员变动情况 √适用□不适用
√适用□不适用 注1：2026年4月23日，张兮先生因个人原因申请辞去公司独立董事及董事会专门委员会委员职务，辞职报告自送达董事会之日起生效。2026年4月24日，公司召开第四届董事会第七次会议，审议通过《关于补选第四届董事会独立董事及专门委员会委员的议案》，同意提名丁日佳先生为公司第四届董事会独立董事候选人，并同意丁日佳先生经公司股东会选举为独立董事后，担任相关专门委员会职务。2026年5月18日，公司召开2025年年度股东会，审议通过《关于补选第四届董事会独立董事及专门委员会委员的议案》，选举丁日佳先生为公司第四届董事会独立董事，任期为自公司股东会审议通过之日起至公司第四届董事会任期届满之日止。（未完）  |