渤海租赁盈利修复加速 负债优化打开估值空间

时间：2026年08月25日 22:47:40 中财网

　　CFi.CN讯：渤海租赁2026年中报显示，归母净利润达32.04亿元，同比扭亏为盈；扣非净利润18.28亿元，已连续两季度为正。飞机租赁收入同比增长6.62%，毛利率升至65.67%，出租率近100%，租金率提升23BP。债务方面，有息负债下降5.35%，一年内到期债务锐减30.57%，流动比率升至0.99，财务费用同比下降26.71%。

　　
　　近期机构研报指出，GSCL出表后，公司实质聚焦Avolon飞机租赁主业，价值中枢更清晰。研报认为，飞机租赁盈利增强叠加债务成本与结构双优化，是利润修复和ROE回升的核心驱动力。研报指出，Avolon占集团有息负债84.4%，其BBB评级与120亿美元流动性支撑信用改善，为PB估值修复提供基础。

　　
　　数据显示，公司2026年目标PB为1x，对应目标价5.47元。研报认为，当前估值尚未充分反映租赁主业盈利韧性与负债端实质性好转，修复进程有望持续催化股价上行。