天山铝业量价齐升扩产落地 盈利创历史新高

时间：2026年08月25日 22:23:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，天山铝业2026年上半年营收175.11亿元，同比增14.2%；归母净利润41.77亿元，同比大增100.4%。电解铝产量达66.05万吨，同比增12.8%，销售均价约24070元/吨(含税)，同比涨19%，生产成本降18%，毛利率跃升至47.63%，同比提升24个百分点，毛利达57.34亿元，翻倍增长。140万吨绿色低碳扩产项目已于2026年7月全面达产。

　　
　　近期机构研报指出，公司盈利爆发主因电解铝“量价齐升+成本下降”三重共振，叠加氧化铝自供成本优化、铝箔销量暴增106%、高纯铝需求旺盛，多板块协同发力。研报认为，新增产能释放与低能耗优势正转化为持续盈利动能，财务费用同比下降16.8%，资产负债率降至38.01%，分红承诺不低于50%，现金流与回报能力双强化。

　　
　　研报指出，尽管短期下调2026—2028年盈利预测，但主因铝价假设更审慎及税率调整，并非基本面走弱；当前PE仅6.8倍，显著低于行业均值，估值安全边际充足，买入评级维持不变。