新宝股份外销承压但内销创新打开成长空间

时间：2026年08月25日 21:42:13 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，新宝股份2026年中报营收74.2亿元，同比降4.91%；归母净利润1.36亿元，同比大降74.86%，主因海外需求疲软、汇兑损失增加1.3亿元及原材料成本上升。但经营活动现金流净额达1.35亿元，同比大增94.76%，显示经营质量未恶化。

　　
　　近期机构研报指出，公司外销短期受汇率、成本与印尼产能爬坡三重压制，毛利率下滑5.89个百分点；但内销逆势增长3.71%，Q2增速升至4.7%，摩飞、百胜图等品牌围绕咖啡、茶饮等场景发力，IP联名强化情绪价值与年轻用户触达。

　　
　　研报认为，当前利润承压是阶段性因素主导，而非竞争力退化。内销自主品牌矩阵+快速迭代能力已形成差异化优势，若IP合作向便携烹饪、生活电器延伸，有望提升溢价与新品成功率。估值仍给予高于行业平均的16.5倍PE，反映内生成长逻辑获认可。