恒立液压主业高增叠加丝杠放量 估值切换打开空间

时间：2026年08月25日 21:17:53 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，恒立液压2026年上半年收入68.33亿元，同比+32.1%；归母净利润14.36亿元，同比仅+0.5%。二季度单季净利润7.84亿元，同比微降3.4%，主要受新工厂折旧增加及汇兑损失拖累。基本面来看，公司传统液压主业持续受益于工程机械景气共振——上半年国内挖机销量+20.4%，出口+33.5%，单季出口增速仍超31%。信息显示，线性驱动器项目已新增客户超千家，多款精密丝杠产品进入批量供应阶段，新业务正式迈入放量拐点。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期利润承压，但丝杠作为国产替代核心赛道，正从工程机械向工业自动化、人形机器人等高成长场景延伸。研报认为，新业务放量将逐步改善公司收入结构和长期盈利质量。研报上调目标价至120元，对应2027年38倍PE，隐含14%上行空间。研报维持“跑赢行业”评级，核心逻辑在于主业稳健+第二增长曲线兑现节奏超预期。