宋城演艺Q2承压但轻资产提速 修复动能正在积聚

时间：2026年08月25日 21:17:46 中财网

　　CFi.CN讯：宋城演艺2026年H1营收9.62亿元，同比下降11.43%；归母净利3.47亿元，下滑14.38%。其中Q2营收4.28亿元，同比降18.05%，利润1.36亿元，同比降13.29%。数据显示，Q2千古情系列总演出场次2591场，同比减少7.2%，杭州、丽江、九寨、广东等存量项目下滑明显，但张家界逆势增长40.5%。

　　
　　近期机构研报指出，短期压力主因存量项目场次回落及区域需求分化，但青岛丝路千古情已于6月底开业，Q2已演出19场；1H26轻资产设计策划费收入达1.61亿元，同比大增184.8%，毛利率升至96.9%。研报认为，轻资产模式正从“试点”转向“放量”，四大项目已全部落地，后续运营爬坡将带来持续增量。研报还强调，AI智能中台已覆盖财务、安全、演出监场等十余场景，效率提升有望对冲短期成本压力。研报虽下调盈利预测，但仍维持“买入”评级，核心逻辑在于业绩低点已现，修复动能正由轻资产扩张与AI提效双轮驱动。