英维克Q2盈利修复 海外高毛利订单驱动拐点

时间：2026年08月25日 21:12:21 中财网

　　CFi.CN讯：英维克2026年半年报显示，H1营收30.2亿元，同比增长17%；归母净利润1.9亿元，同比下降14%，但Q2单季净利润达1.8亿元，同比增5%、环比大增超200%，毛利率环比回升。存货达15.5亿元，较年初激增58%，其中发出商品、原材料、半成品均大幅增加；预付款同步翻倍至0.64亿元；经营性现金流由Q1大额净流出转为H1净流入0.62亿元，应收账款反而微降。海外收入4.4亿元，同比大增71%，占比升至15%，毛利率高达48%，显著优于国内21%水平。

　　
　　近期机构研报指出，存货与预付款双升并非积压，而是公司为待验收项目及海外高毛利订单主动备货、加速交付的信号。研报认为，固定资产和应付账款同步增长，印证扩产与供应链投入提速；研报指出，随着海外业务占比提升及液冷方案在AIDC加速落地，公司收入结构持续优化，盈利拐点已从Q2显现。研报认为，当前估值对应2026年PE仅58倍，后续两年盈利增速有望达67%、45%，弹性充足。