AI算力引爆存储超级周期 HBM成核心增长引擎

时间：2026年08月25日 21:07:20 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，存储芯片占全球半导体市场规模超三分之一，当前正经历由AI算力革命驱动的六轮周期中唯一高强度满足三大刚性条件的超级景气周期——即行业级增量需求(AI服务器爆发)、供给充分出清、技术迭代带来价值跃升(HBM3量产)。近期机构研报指出，本轮周期已脱离传统消费电子主导框架，转向‘AI算力主导、企业级支撑、消费电子托底’新结构。研报认为，HBM需求呈爆发式增长，长协锁价模式全面替代现货，高端存储供需持续紧平衡；三大原厂利润率创历史罕见水平，利润加速向掌握HBM产能的头部厂商集中。研报指出，国内产业虽在通用存储全球领先，但HBM领域仍落后国际龙头2—3年，意味着具备技术突破能力的本土存储厂商将显著受益于国产替代提速与产能爬坡。未来三年，AI资本开支落地节奏与HBM扩产进度将成为股价核心催化，结构性高景气有望延续至2027年底以上。