安井食品Q2利润承压但大单品放量 增持逻辑锚定盈利修复

时间：2026年08月25日 21:02:18 中财网

　　CFi.CN讯：安井食品2026年半年报显示，H1营收92.7亿元、归母净利润8.2亿元，同比分别增长21.9%和21.6%；但Q2单季净利润同比下降8.0%，主因资产减值0.57亿元(新柳伍商誉)、汇兑损失0.36亿元及社保增支等非经营性扰动。毛利率H1微升0.7个百分点至21.2%，Q2短期回落至17.4%。核心大单品表现亮眼：丸之尊收入+33%、肠类制品+50%、锁鲜装达9亿元；新零售与电商渠道收入大增59%，经销商净增76家至2366家。

　　
　　近期机构研报指出，Q2利润下滑属阶段性扰动，不改主业高景气本质。研报认为，鼎味泰并表、清真安斋渠道拓展、海外出口SKU翻三倍至130款，持续打开增量空间；研报指出，减值风险已集中释放，叠加公司全年10%-15%收入目标明确，成本压力趋稳后净利率有望回升。当前股价对应2026年PE仅16倍，估值具备安全边际。