债券波动率下行 债市配置价值凸显

时间：2026年08月25日 20:57:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年债券资产波动率持续下行，8月近一年波动率仅11.3%，显著低于权益资产(25.2%)和大宗商品(15.79%)。最新财报显示，国内货币政策保持独立宽松，利率仍有下行预期，叠加全球流动性收紧节奏放缓，债市稳健打底特征强化。近期机构研报指出，以波动率为锚的配置体系正适配当前高波动、强分化市场环境。研报认为，债券在保守型组合中权重达82%、稳健型占55%，反映其风险收益比优势提升；研报指出，尽管通胀上行压力犹存，但国内宏观杠杆率高企制约进一步宽松，反而强化债市相对确定性。研报认为，债市并非单边牛市驱动，而是通过风险动态平衡实现稳健增值，契合居民资产从固收转向均衡配置的大趋势，配置价值正从‘防御’转向‘核心底仓’。