芒果超媒广告与运营商回暖 优质内容储备成反转关键

时间：2026年08月25日 20:52:12 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，芒果超媒2026年上半年营收61.94亿元，同比增长3.86%，但归母净利润仅2.02亿元，同比下降73.58%；单看二季度，净利润近乎归零，扣非净利更转为亏损。基本面来看，互联网视频收入下滑8.61%，主因会员业务收入降22.6%，受渠道合作调整与排播节奏影响；但广告收入增6.1%、运营商业务增5.6%，小芒电商GMV达92亿元、营收增47%并持续盈利，展现新增长支点。内容成本前置及公允价值变动拖累利润，毛利率下降6.5个百分点。近期机构研报指出，公司综艺播放量稳居行业第一，《乘风2026》等头部IP包揽前三，剧集市占率超10%的达4部，下半年近百部储备内容密集上线。研报认为，广告与运营商回暖趋势明确，叠加S级综艺加密和剧集放量，有望驱动业绩逐季修复；利润承压属短期投入换长期生态优势，内容变现能力正从会员向广告、电商、大屏多维延伸。