紫金矿业锂业务放量 增持逻辑强化

时间：2026年08月25日 19:57:10 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，2026年上半年紫金矿业实现营收1941.78亿元，同比增长15.78%；归母净利润391.70亿元，同比大增68.17%。矿山产当量碳酸锂达43,596吨，同比增长496.0%，均价上涨132.1%，锂板块已形成显著增量。黄金产量增长13.4%，叠加金价大幅上行，成为利润增长主驱动力之一。

　　
　　近期机构研报指出，公司锂业务快速放量，马诺诺锂矿重介质选矿提前投产，冶炼工程预计年底建成，资源端与产能端同步推进。数据显示，公司通过并购持续拓展资源版图，包括老挝塞班金铜矿新增黄金153吨、甘肃西北黄金及联瑞矿业钨锡资产注入，增强长期资源储备。

　　
　　研报认为，技术创新与低成本扩张构成核心竞争力，尽管卡莫阿铜矿短期受挫，但铜板块产能逐步恢复。当前估值对应2026年PE为11.43倍，低于行业均值，安全边际充足。在金属价格中枢上移和资源并购双轮驱动下，公司成长性明确，维持“增持”评级。