德昌股份收入超预期 汽零高增驱动转型

时间：2026年08月25日 19:47:24 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，德昌股份2026年上半年实现营收23.10亿元，同比增长12%，其中第二季度收入达12.82亿元，同比增速提升至20%。尽管归母净利润同比下降70%，但剔除汇兑损失影响后，核心主业盈利能力显著修复，Q2扣非净利同比增长71.72%，经营性现金流净额达1.02亿元，回款质量良好。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩增长动能主要来自汽车零部件业务的快速放量。研报认为，2026H1汽零业务营收同比增长19.93%，获5个新定点项目，生命周期金额超8亿元，线控转向及L4级自动驾驶配套电机已量产交付，技术认证壁垒持续巩固。同时，家电基本盘稳健增长，北美吹风机大客户项目落地，新品类拓展顺利。

　　
　　研报指出，公司全球化布局加速，越南产能爬坡、泰国基地推进，有效对冲外部风险。依托电机核心技术向新兴产业延伸，并通过产业基金整合资源，平台化转型路径清晰。叠加国家级“小巨人”认证加持，长期成长逻辑明确，当前估值低于行业可比均值，具备修复空间。