原料涨价压制业绩 看好龙头市占提升

时间：2026年08月25日 18:27:11 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，史丹利2026年上半年实现营收69.33亿元，同比增长8.48%，归母净利润5.44亿元，同比减少10.29%。二季度营收28.73亿元，同比下降3.77%，净利润2.03亿元，降幅达36.36%，主要受硫磺价格大幅上涨影响。

　　
　　近期机构研报指出，2026年上半年硫磺均价同比上涨179%，导致磷肥生产成本上升，行业开工率下降，中小复合肥企业加速退出。数据显示，公司毛利率保持18.07%的平稳水平，但净利率下滑1.54个百分点至7.92%。

　　
　　研报认为，行业集中度正加速提升，目前前三企业市占率不足30%，结构性紧平衡下龙头企业优势凸显。史丹利具备全国布局和品牌渠道优势，现有产能590万吨，2025年销量达347.83万吨，新型高毛利产品推广有望改善盈利结构。

　　
　　研报预计公司2026-2028年净利润将稳步增长至9.71亿、11.64亿和13.84亿元，对应PE仅9.3/7.7/6.5倍，估值具备吸引力，首次覆盖给予“优于大市”评级。