华森制药盈利改善 海外高增长驱动

时间：2026年08月25日 17:52:16 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，2026年上半年，华森制药实现营业收入4.14亿元，同比下降6.42%；归母净利润达0.63亿元，同比增长16.74%。经营活动现金流净额同比大增98.58%，达0.55亿元，显示出盈利质量显著提升。

　　
　　基本面来看，公司综合毛利率达59.26%，同比提升0.52个百分点，净利率升至15.23%，主要得益于产品结构优化与原材料成本下降。营业成本从1.82亿元降至1.68亿元，降本增效成果明显。研报认为，高毛利产品占比提升是利润增速远超收入增速的核心原因。

　　
　　近期机构研报指出，公司海外市场表现亮眼，境外营收同比大增83.88%。片剂生产线通过美国FDA认证，为国际化奠定基础。同时，电商销售突破2900万元，终端覆盖持续拓宽。研报认为，注射用盐酸ORIC-1940有望成为国内首个继发性HLH原研1类新药，创新管线逐步进入收获期，未来成长可期。