美债风暴影响有限 AI与周期股迎修复窗口

时间：2026年08月25日 17:41:57 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，本周A股整体收跌1.45%，创业板指和科创50领跌，而中证红利和微盘股表现强势。石油石化、有色金属、银行成为领涨行业，市场量能环比下降，但微盘股指数跑赢大盘，主题热点集中在黄金珠宝、航运精选和疫苗板块。

　　
　　近期机构研报指出，当前股债收益差升至0.7%，尚未触及+1标准差，估值分化有所上升，市场情绪和行业轮动强度同步走高。资金面上，陆股通日均成交金额略降，但笔数上升，显示交易活跃度提升；杠杆资金净流出146.5亿元，医药生物、通信等行业仍获流入。ETF资金发挥托底作用，科创板和创业板相关ETF更受青睐。

　　
　　研报认为，下周将迎来“分母端”利率预期与“分子端”企业盈利的双重验证期。杰克逊霍尔会议或影响加息预期，而英伟达业绩将检验AI算力需求。在此背景下，AI主线仍具向上修复空间，叠加长端利率上行，有色、能化、创新药等方向具备均衡配置价值。