焦煤涨价叠加火电投产 推动业绩高增

时间：2026年08月25日 16:46:33 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，北方国际2026年上半年实现营收54.3亿元，同比下降19.4%，归母净利润3.26亿元，同比增长5.6%。二季度单季净利润达2.16亿元，同比大增63.3%。数据显示，公司综合毛利率提升至17.84%，主因焦煤贸易毛利率大幅改善，达到20.88%，同比提升超20个百分点。同时，孟加拉火电站项目贡献投资收益1.35亿元，显著增厚利润。

　　
　　近期机构研报指出，尽管汇兑损失拖累当期业绩，若加回该因素，公司上半年归母净利润实际同比增速高达74%。经营性现金流净流入7.65亿元，同比多流入6.18亿元，显示主业造血能力增强。研报认为，焦煤价格持续上涨是关键支撑，8月口岸煤价较年初涨52%，均价同比上升32%。虽然销售量下滑，但高毛利有效拉动整体盈利水平。

　　
　　研报指出，公司长期转型海外电力运营商逻辑清晰，克罗地亚风电、波黑光伏等项目稳步推进，后续成长性明确。在焦煤与电力双轮驱动下，预计2026-2028年归母净利润稳步增长，维持“买入”评级。