银保高增长驱动负债改善 投资端承压不改长期价值

时间：2026年08月25日 16:37:07 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中国平安归母净利润达926亿元，同比增长36.1%；集团营运利润842亿元，同比增长8.3%。寿险及健康险EV达9708亿元，较2025年末增长4.5%。NBV为248亿元，同比增长11.2%，其中银保渠道贡献突出。

　　
　　近期机构研报指出，银保渠道实现新单保费387亿元，同比大增69.3%，期缴保费同比增速达76.4%，推动整体负债端快速增长。尽管NBV margin略有下滑，但代理人渠道质态持续改善，月均人均收入达1.04万元，同比增长5.3%。研报认为，渠道结构优化和高质量转型正稳步推进。

　　
　　基本面来看，财险综合成本率优化至95.1%，控费成效显著，车险COR改善至94.9%。虽然净投资收益率承压，年化净投资收益率为2.8%，但总投资收益同比增长42.3%。研报指出，公司持续加码FVOCI资产配置，增强利润稳定性。长期盈利能力仍被看好。