国元证券盈利修复 区域优势促弹性增长

时间：2026年08月25日 16:32:00 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，国元证券2026年上半年实现营业收入39.45亿元，同比增长16.16%；归母净利润17.03亿元，同比增长21.25%。其中第二季度单季净利润达11.61亿元，同比大幅增长51.95%，环比增幅达114.23%。资产规模稳步扩张，杠杆率提升至3.88倍，股票类投资规模显著增加。

　　
　　近期机构研报指出，利润增长主要受益于市场活跃度回升、信用业务扩张及投资收益改善。经纪业务净收入同比增长32.32%，利息净收入增长17.85%，客户保证金和融资规模双双上升，反映区域客户基础持续增强。研报认为，公司在安徽区域的资源禀赋稳固，财富管理与信用业务修复带来业绩弹性。

　　
　　研报预计公司2026-2028年归母净利润将持续增长，分别达29.99亿、33.89亿和37.39亿元。基于区域券商属性和盈利修复趋势，给予2026年1.0倍PB估值，目标价9.20元，维持增持评级。