锂价上行释放业绩弹性 多金属布局打开成长空间

时间：2026年08月25日 16:16:30 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，中矿资源2026年上半年营收37亿元，同比增12%，归母净利润达11亿元，同比大增1147%，毛利率提升至53%。其中第二季度净利润6亿元，环比增长19%，业绩符合预期。锂盐业务成为核心利润来源，H1贡献收入29.5亿元，同比增126%，预计Q2单吨利润超5万元。

　　
　　近期机构研报指出，公司锂盐产线复产顺利，江西6.5万吨产能已恢复，津巴布韦硫酸锂项目加速推进，预计2027年中投产。叠加出口配额获取，全年有望实现5万吨LCE出货，若锂价维持15万元/吨以上，盈利弹性显著。研报认为，铯铷业务稳定贡献利润，毛利率保持70%，远期钽、锗等小金属项目逐步释放，构成持续增长动力。

　　
　　研报指出，铜业务也迎来突破，Kitumba铜矿已具备投产条件，2026年有望销售1-2万吨铜精矿，后续阴极铜产量将快速提升。尽管Q2现金流承压、资本开支上升，但主要用于战略项目建设。基本面来看，公司多金属布局完善，未来三年净利润有望持续增长，估值处于合理区间，具备配置价值。