减值拖累盈利 省外扩张打开成长空间

时间：2026年08月25日 15:46:36 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，地铁设计2026年上半年实现营收13.11亿元，同比下滑14.1%；归母净利1.44亿元，同比下降39.4%。其中Q2归母净利同比下滑59.6%，主要因计提资产减值损失0.45亿元，叠加勘察设计业务承压，导致短期业绩明显回落。

　　
　　近期机构研报指出，尽管主业受地铁项目招标放缓影响，但工程咨询收入同比增长22.2%，数智科技与低碳技术板块也实现双位数增长，显示“设计+数智科技”战略初见成效。研报认为，公司省外收入达4.01亿元，同比增长5.8%，占比提升至31%，且毛利率上升1.3个百分点，反映区域拓展质量较高。

　　
　　基本面来看，虽然减值计提拖累当期利润，但经营性现金流季节性波动属正常现象，下半年回款有望改善。研报指出，公司在越南等海外市场取得项目突破，并布局低空经济、轨交四期规划，中长期成长路径清晰。随着新兴业务占比提升和负债结构优化，未来盈利增速有望超越行业均值。