盐津铺子收入稳健增长 多元品类驱动扩张

时间：2026年08月25日 12:41:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，2026年上半年盐津铺子实现营收30.7亿元，同比增长4.4%；归母净利润4.25亿元，同比增长14.1%，扣非净利润增速达16.76%，业绩表现优于营收增速。其中，第二季度营收14.88亿元，同比增长6%，净利润同比基本持平，但扣非利润仍保持增长。

　　
　　近期机构研报指出，公司增长动力来自产品结构优化和渠道调整。海味零食、健康蛋制品等新品类分别实现55.68%和51.23%的高增长，纯鳕鱼卷在山姆渠道放量成为亮点。魔芋零食在高基数下仍保持双位数增长，展现品牌韧性。研报认为，线下渠道贡献突出，H1线下收入达27.8亿元，同比增长17.4%，成为主要增长引擎。

　　
　　基本面来看，Q2毛利率同比提升1.68个百分点至32.65%，受益于高毛利产品占比提升和低效线上业务收缩。虽然销售费用上升拖累净利率微降，但整体盈利质量改善。研报预计未来三年归母净利润复合增速超17%，当前估值处于合理偏低水平，成长逻辑清晰。