制冷剂涨价 公司盈利持续增厚

时间：2026年08月25日 12:41:40 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，三美股份2026年上半年实现营收34.14亿元，同比增长20.73%；归母净利润达10.70亿元，同比增长7.61%。公司拟每10股派发现金红利5.20元，分红比例接近三成。

　　
　　近期机构研报指出，制冷剂价格持续高位上涨，主要受益于供给侧配额收紧和需求端旺季支撑。数据显示，2026年二代制冷剂生产配额同比减少7.4%，三代制冷剂总配额仅微增0.8%，供给刚性明显。公司作为HFCs制冷剂主要生产商，R134a、R125等产品配额位居行业前列，充分受益行业格局改善。

　　
　　研报认为，氟制冷剂量价齐升是利润增长核心驱动力。尽管产量略有下降，但销售均价同比上涨22.06%，推动毛利润大幅增长33.5%。高毛利率业务占比提升，带动整体盈利能力增强。此外，高温天气与海外政策利好进一步激活空调售后与出口需求，支撑制冷剂景气周期延续。

　　
　　基于供需紧平衡态势，研报预计公司未来三年业绩将持续增长，估值处于合理区间，维持“推荐”评级。