海外产能扩张叠加科技布局 业绩拐点可期

时间：2026年08月25日 11:56:53 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，浙江自然2026年上半年实现营收7.23亿元，同比增长5.53%；归母净利1.20亿元，同比下降17.84%，扣非净利下滑29.59%，主要受成本上升、产品结构变化及汇兑损失影响。经营性现金流达1.30亿元，高于净利润，得益于折旧增加和存货下降。

　　
　　近期机构研报指出，公司柬埔寨新品类工厂预计2026年下半年投产，聚焦高端户外产品，将提升全球供应链韧性。越南、柬埔寨基地产能爬坡加快，摩洛哥项目也在推进，海外布局持续深化。研报认为，随着海外客户订单恢复，叠加关税政策稳定，收入端有望保持增长。

　　
　　基本面来看，公司提出“户外+科技”双轮驱动战略，已出资3000万元参与产业基金，布局新材料、智能科技等前沿领域。尽管短期利润承压，但长期成长路径清晰。研报指出，未来利润率仍有改善空间，维持“买入”评级。