凯莱英新兴业务爆发 订单增长驱动长期空间

时间：2026年08月25日 11:46:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，凯莱英2026年上半年实现营业总收入36.07亿元，同比增长13.13%；经调整净利润7.53亿元，同比增长12.90%。小分子业务收入达22.97亿元，毛利率提升至47.83%，交付商业化项目48个。新兴业务收入13.04亿元，同比大增72.49%，成为增长核心动力。

　　
　　近期机构研报指出，公司新兴业务加速放量，化学大分子、生物大分子及制剂CDMO在手订单全面增长，在手订单总额达16.73亿美元，同比增长53.77%，为未来业绩提供强确定性。减重相关GLP-1、多肽、寡核苷酸等新分子项目储备丰富，其中多肽类减重项目达25个，毒素连接体商业化项目增至3个。

　　
　　研报认为，强劲的管线布局和持续提升的订单支撑公司长期成长，预计2026-2028年归母净利润增速将连续超20%。尽管当前净利受短期因素影响有所下滑，但核心业务结构优化明显，高毛利项目占比提升，推动盈利能力修复。估值逐步进入合理区间，维持“买入”评级。