湖南裕能盈利超预期 龙头地位强化

时间：2026年08月25日 10:56:51 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，湖南裕能2026年上半年实现营收349亿元，同比增长143%；归母净利润29.1亿元，同比大增854%。二季度单季营收达199亿元，净利润15.5亿元，盈利能力显著提升，业绩超出市场预期。

　　
　　近期机构研报指出，公司磷酸盐正极材料出货量达66.72万吨，同比增长39%，高端产品销量占比提升至62%，储能领域出货占比也升至53%。虽然产能扩张短期受限，但产品结构持续优化，叠加原料涨价背景下产品均价同比上涨75%，推动毛利率和净利率双双走高。

　　
　　研报认为，公司单吨盈利虽环比略有回落，但盈利质量改善明显，一体化布局深化增强了成本传导能力。随着贵州80万吨磷酸铁锂项目推进及H股上市申请落地，资本开支加速将支撑长期成长性。基于周期上行与库存收益，未来盈利仍有上升空间，维持推荐评级。