垃圾焚烧量增叠加算电协同 股息率4.85%

时间：2026年08月25日 10:51:44 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，军信股份2026年上半年营收15.6亿元，同比增长5.5%；归母净利润4.3亿元，同比增长6.9%。其中Q2净利润同比下滑8.5%，主要因环境保护税及管理费用上升。公司经营性与投资性现金流合计达9.85亿元，自由现金流持续为正，2025年分红比例达70.7%，当前股息率TTM为4.85%。

　　
　　近期机构研报指出，2026年上半年公司生活垃圾处理量达217.34万吨，同比增长16.8%；上网电量10.50亿度，同比增长18.5%；吨垃圾发电量483度，效率稳步提升。在建及待建产能达1.2万吨/日，全部投产后将推动产能增厚113%。研报认为，垃圾焚烧业务量效齐升，支撑主业稳健增长。

　　
　　研报指出，公司正打造“绿电、绿热、绿色算力中心”三中心战略。已与长沙数字集团合作建设绿色算力中心，并在吉尔吉斯项目中布局算力设施。浦发环保参股子公司形成算电协同案例，稀缺性强。研报认为，该模式具备复制潜力，有望打开估值空间。结合2026年预测净利8.5亿元，当前PE仅12.2倍，低于可比公司水平，维持“买入”评级。