科沃斯海外扩张驱动增长 海外份额提升

时间：2026年08月25日 10:11:40 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，2026年上半年科沃斯实现营收103.41亿元，同比增长19.18%；归母净利润达12.48亿元，同比增长27.4%。尽管扣非净利下滑6.37%，但非经常性损益增厚利润明显。公司毛利率为48.51%，同比下降1.2个百分点，主因原材料和半导体成本大幅上行。

　　
　　近期机构研报指出，行业整体呈现结构性变化：国内扫地机器人市场收缩，洗地机则保持增长。科沃斯与添可两大品牌合计贡献收入101.45亿元，占总收入近98%。其中科沃斯服务机器人收入增长26.82%，全球出货量大增44.1%。添可在洗地机领域持续领先，线上零售额同比翻倍增长。

　　
　　研报认为，公司增长核心来自海外扩张。境外收入达51.10亿元，占比49.42%，接近境内规模。科沃斯在土耳其、独联体等新兴市场快速放量，添可在欧洲和亚太成为新增长极。虽然汇率波动带来汇兑损失拖累财务费用，但费率整体优化，叠加高毛利产品结构倾斜，支撑盈利韧性。

　　
　　研报维持“增持”评级，看好全球化布局带来的长期增长潜力。