消费复苏主线浮现，这些低估赛道迎修复良机

时间：2026年08月25日 10:06:51 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，7月社零同比增长0.6%，消费自5月低点进入温和修复通道。美妆、珠宝、教育、免税等多个细分领域呈现结构性亮点，行业韧性凸显。近期机构研报指出，当前消费板块总量虽弱但结构向好，渠道效率提升成为确定性主线。

　　
　　研报认为，美护行业增长动能延续，上海家化中报业绩高增，三大品牌发力带动毛利率回升；巨子生物新品放量叠加医美渠道拓展，有望强化全年兑现。研报指出，教培与职教板块景气度持续，学大教育受益行业红利，行动教育与中国东方教育获AI与新客群驱动。离岛免税旺季临近，中国中免业绩弹性可期。

　　
　　基本面来看，跨境电商迎来供给侧出清，赛维时代、安克创新等品牌化企业更具竞争优势。酒店、人服板块估值处历史低位，锦江酒店、科锐国际等具备修复空间。研报认为，零售整体估值偏低，汇嘉时代、重百集团等具备防御配置价值。