科沃斯海外高增对冲内销压力

时间：2026年08月25日 09:51:58 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，2026年上半年科沃斯实现营收103.4亿元，同比增长19.2%；归母净利润12.5亿元，同比增长27.4%。其中Q2净利润增速达67.0%，显著高于营收增速，主要受益于非经常性收益4.05亿元。扣非净利润虽同比下降，但海外市场表现亮眼，成为核心亮点。

　　
　　近期机构研报指出，2026H1公司境外收入同比大增44.7%，占总收入比重首次在Q2突破51%，双品牌科沃斯与添可在海外收入分别增长46.5%和40.6%。研报认为，海外线下渠道快速扩张是关键驱动力，尤其在欧洲、亚太及新兴市场持续放量。新品类如泳池、擦窗和割草机器人亦贡献增量，海外新品类收入同比增幅达75.1%。

　　
　　研报指出，尽管国内扫地机市场整体下滑，科沃斯凭借活水产品周期仍实现零售额逆势增长8.9%，市占率提升至30.9%。虽然毛利率受原材料涨价和半导体成本上升影响承压，但运营效率改善带动费用优化，长期成长逻辑未变。基于海外扩张势头强劲，研报维持“推荐”评级。