舍得酒业Q2亏损但电商逆势增长

时间：2026年08月25日 09:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，舍得酒业2026年上半年营收22.87亿元，同比下降15.34%；归母净利润1.45亿元，同比下滑67.26%。其中第二季度净利润亏损0.86亿元，毛利率同比下滑8.8个百分点，主因中高档酒销售承压及产品结构变化。

　　
　　近期机构研报指出，尽管整体业绩下滑，但普通酒和电商渠道表现亮眼。2026Q2电商收入达1.64亿元，同比增长25%，占比提升至23.8%，文创类非标产品贡献增量。同时，省内市场收入韧性较强，经销商数量虽有所减少，但渠道优化仍在推进。

　　
　　研报认为，当前利润承压主要源于费用刚性和税负上升，而非经营失控。随着T68、舍之道等大众产品放量及电商渠道持续渗透，公司有望在需求回暖时率先修复。基本面来看，合同负债环比上升，预收款改善释放积极信号。

　　
　　研报维持“优于大市”评级，看好结构调整带来的长期机会，预计2027年起利润将恢复较快增长。