金龙鱼双主业对冲周期掘金结构升级

时间：2026年08月25日 09:26:38 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，金龙鱼2026年上半年实现营业收入1228.52亿元，同比增长6.20%，生产基地达83个，全产业链布局持续巩固。公司厨房食品与饲料原料及油脂科技两大板块形成周期对冲，平滑业绩波动。

　　
　　近期机构研报指出，国内粮油行业总量增速放缓，食用植物油产销量年复合增速不足1.7%，行业进入存量竞争阶段。但消费结构升级明显，高端小包装油、中包装餐饮用油替代散装油趋势加速，推动头部企业份额提升。研报认为，金龙鱼凭借多层次品牌矩阵和渠道下沉，食用油、大米、面粉市占率稳居第一，高端产品如稻米油、功能性油脂有望带动毛利率改善。

　　
　　研报指出，公司依托丰益国际全球采购优势，具备成本锁定能力，生产端贴近市场降低物流成本，83座基地支撑长期产能扩张。直销占比近七成，经销网络突破万家，覆盖家庭、餐饮、工业全场景。基本面来看，2026-2028年归母净利润预计同比增速均超17%，PE逐步回落至23倍，配置价值显现，维持“增持”评级。