科沃斯海外高增对冲利润压力

时间：2026年08月25日 09:21:45 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，2026年上半年科沃斯实现营收103.4亿元，同比增长19.2%，归母净利润12.5亿元，同比增长27.4%。但扣非净利润为8.1亿元，同比下降6.4%，其中2026Q2扣非净利润同比下滑18.9%，主要受毛利率下降及汇兑损失拖累。

　　
　　近期机构研报指出，尽管短期利润承压，科沃斯品牌上半年收入达60.9亿元，同比增长26.8%，外销增速高达46.5%。美国与德国亚马逊渠道销售额分别增长10.7%和13.1%，添可品牌外销也增长40.6%。研报认为，海外市场扩张顺利，新品类如割草、擦窗、泳池机器人有望贡献新增量。

　　
　　数据显示，原材料涨价与人民币升值导致2026H1毛利率下降1.2个百分点，财务费用率上升3.0个百分点。但研报指出，参股公司公允价值变动带来4.1亿元收益，支撑净利率提升至15.5%。随着成本趋稳，盈利能力有望修复。研报维持“买入”评级，看好全球扩张与产品结构升级带来的长期成长空间。