昨夜华尔街:纳指重挫近1% 资金逃离芯片泡沫
半导体和存储昨天领跌最狠，AMD、英特尔、博通、美光科技全线受压。存储股跌得尤其惨，我观察到资金流出特别坚决。为什么？因为最近几条供应链消息和库存数据让大家意识到，下半年需求复苏可能没那么猛。美光科技和希捷科技的暴跌，我判断主要是前期涨幅太大，机构借着利空消息集中获利了结。情绪一转，散户也跟着跑，成交量放大得很明显。 七巨头里情况更有趣。英伟达跌了近3%，拖累了整个科技情绪，但脸书、亚马逊、谷歌、微软却逆势小涨，把七巨头整体拉到微红。这说明什么？聪明钱在做分化：真正赚钱的互联网平台还能被接受，但纯硬件和芯片的泡沫已经被戳破。英伟达的回调我看主要是获利盘太重，加上市场开始质疑天价估值在高利率环境下的可持续性。 消费板块昨天明显被资金追捧，好市多、雅诗兰黛、宝洁这些名字走得最稳。我的判断是，股民对经济软着陆的预期在升温，防御属性强的消费必需品突然成了避风港。金融服务板块也跟着起舞，伯克希尔、摩根大通、贝莱德集体上涨，资金明显在配置高股息和受益于经济韧性的品种。情绪变化很清晰：昨天大家不想要增长故事，想要看得见、摸得着的现金流。 利空消息面昨天占了上风。几条关于中国半导体限制措施升级、欧洲工厂延期投产、以及部分机构下调AI资本开支预期的消息，直接戳中了市场最敏感的神经。存储板块暴跌6%以上就是这些消息的直接映射。另一方面，利好也不是没有，消费数据超预期、几家大银行回购计划超预期，这些确实稳住了道指和金融股。但整体来看，利空对高估值板块的杀伤力明显更大，资金用脚投票。 我特别留意到航天板块也跟着调整，RocketLab跌得比较多。这跟整个风险偏好下降有关，市场对高风险成长故事的容忍度正在快速降低。相比之下，医药板块相对抗跌，强生和雅培的小幅上涨说明部分资金在向真正有定价权的防御股转移。 短线走势和消息面的因果关系其实挺直接的：前段时间AI热潮把估值推到离谱位置，一旦需求端和供应链出现一丝不确定性，资金立刻夺路而逃。昨天纳指的量能和个股分化程度告诉我，这不是结束，而是调整的开始。情绪已经从极度亢奋转向谨慎观望，预期也从“AI改变一切”变成了“先等等看二季度财报怎么说”。 接下来消息面大概率还是围绕美联储降息路径、企业资本开支意愿和中国供应链动态这三条主线。短期内如果没有特别强的刺激政策，科技股的抛压不会那么容易结束。但消费和金融的强势可能延续，因为资金需要一个能睡觉的板块。 我的预测是，短线市场还会维持震荡分化格局。纳指可能继续探底，但跌幅会收窄，热点会明显从芯片半导体转向消费、金融和部分医药。真正的大机会可能要等这波情绪宣泄结束后再看，当前阶段还是控制仓位、盯着资金流向更现实。市场从来不缺故事，缺的是能让资金安心留下的确定性，而现在确定性正在从科技转向更传统的地方。 中财网
 |