皇马科技毛利率创新高 第三工厂成增长关键

时间：2026年08月24日 21:12:10 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，皇马科技2026年上半年营收达13.18亿元，同比增长10.36%；归母净利润为2.32亿元，同比增长6.13%。二季度单季毛利率升至28.91%，创历史新高。尽管原材料环氧丙烷采购价同比上涨27.49%，公司通过顺畅的价格传导机制，实现售价涨幅超过成本涨幅，盈利能力持续增强。

　　
　　近期机构研报指出，公司特种表面活性剂销量同比增长3.51%，存货周转率显著提升，现金流状况稳健，经营性现金流净额同比增长4.15%。研报认为，产品结构优化和高端细分领域拓展是毛利率提升的核心动力，尤其在光纤涂覆、感光干膜等新兴产业应用加速推进。

　　
　　研报指出，皇马开眉客年产33万吨高端功能新材料项目累计投入已超8.8亿元，一期建设进入收尾阶段。第三工厂有望成为未来收入与利润增长的重要支撑。结合当前估值水平，2026年预期PE仅13.3倍，具备较强安全边际，维持“买入”评级。