炼化景气上行恒力业绩大增

时间：2026年08月24日 20:12:41 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，恒力石化2026年上半年归母净利润达72.06亿元，同比增长136.25%，其中第二季度单季净利32.96亿元，同比大增229.83%。尽管主要产品销量因行业去库有所下滑，但毛利率全面改善，炼化产品毛利率升至20.28%，受益于行业景气修复与油价上涨带来的库存收益。

　　
　　近期机构研报指出，炼化行业正步入景气上行周期。国内产能逼近10亿吨红线，新增供给受限，叠加海外炼厂因战争和装置老化持续退出，供需格局趋紧。PTA、聚酯等下游环节扩产高峰已过，在行业反内卷背景下盈利逐步修复。

　　
　　研报认为，恒力石化具备2000万吨炼油与600万吨煤化工双轨协同能力，配套自备电厂、码头等设施，成本优势显著。随着行业整体盈利中枢上移，公司有望持续释放业绩弹性，未来三年利润预计稳步增长，估值处于低位，维持“买入”评级。