布局盈利与筹码的“配置差”

时间：2026年08月24日 18:52:03 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前A股处于震荡再平衡阶段，前期强势板块机构筹码尚未充分消化，制约主线持续扩张。但景气改善正向更多行业扩散，结构性机会仍存。近期机构研报指出，配置应转向具备“配置差”的方向，即景气改善但股价涨幅有限、筹码压力较低的细分领域。

　　
　　研报认为，AI产业链中，光模块、半导体设备、半导体材料、AI电力等方向盈利预期上修，但股价尚未充分反映，存在修复空间。同时，船舶、电池、工程机械和农业等行业景气边际改善明显，但市场定价尚不充分，具备配置吸引力。

　　
　　研报指出，弱美元环境有利于铜、铝等工业金属及创新药板块，叠加盈利支撑，结构性行情有望延续。红利资产如银行、交运仍可作为底仓配置，煤炭在高股息和景气回升背景下也具增配价值。