[中报]维海德(301318):2026年半年度报告
原标题:维海德:2026年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人陈涛、主管会计工作负责人曾小慧及会计机构负责人(会计主管人员)曾小慧声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素，详见“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”，敬请投资者予以关注。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................................................................................................... 31 第五节 重要事项 ........................................................................................................................................................ 34 第六节 股份变动及股东情况 ....................................................................................................................................... 38 第七节 债券相关情况 .................................................................................................................................................. 43 第八节 财务报告 ........................................................................................................................................................ 44 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本以及公告的原稿。 三、经公司法定代表人签名及公司盖章的2026年半年度报告原件。 四、其他相关资料。 上述文件置备地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2025年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司的主营业务情况 1、主要业务 公司主要从事高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销售和 相关技术服务，是我国音视频通讯设备及解决方案的主要供应商之一，产品广泛应用于商务视频会议、教育录播、政企 业务、远程教育、远程医疗、网络直播等多个领域。 （1）摄像机 摄像机是公司的核心产品，按技术水平分为两大系列，分别为专业级摄像机和消费级摄像机（USB摄像机）。专业级摄像机，主要有4K超高清云台摄像机、带AI能力的高清云台摄像机、箱式摄像机等，主要应用技术有4K超高清ISP 技术、结合AI的自动追踪技术、12G-SDI接口输出技术和匹配广播级Dante AV和NDI协议技术等，产品镜头覆盖从12x 光学变焦到 30x光学变焦，输出接口覆盖了 SDI、HDMI、IP、USB等。USB摄像机，主要有 4K超高清和高清视频会议摄 像机、4K超高清和高清摄像头（webcam）、直播摄像机、教育专用跟踪摄像机等，产品可覆盖云视频会议中的各种会议 室大小的需求，主要有定焦大广角摄像机、广角变焦摄像机及长焦变焦摄像机等；另外，结合音频与视频技术公司还开 发了多款音视频一体化产品，适合目前数量众多的小型会议室的部署。 （2）视频会议终端 按视频会议通讯协议的不同，公司视频会议终端产品主要分为两大系列，分别为传统 H.323/SIP高清视频会议终端 和云视频会议终端，在传统 H.323/SIP高清视频会议终端中，根据不同大小会议室推出了一体化高清视频会议终端、分 体式高清视频会议终端等，主要特点在于兼容标准 H.323/SIP协议和超高的稳定性，可以适配全球既有的传统视频会议 系统，具有兼容性好、安全性高、方案齐全、选择多样等特点。在云视频会议终端系列中，根据不同客户的需求和应用 场景，开发并推出了一体化和分体式的融合多模态终端，一体化云视频终端集成了摄像机、麦克风、扬声器、编解码器、 投屏器等功能，可极大减少会议室安装部署的难度，此类产品已经和国内多家云视频会议系统进行了深度适配，通过了 中移云视讯、天翼云、腾讯会议、钉钉会议、飞书会议等 Rooms认证。同时还推出了多款个人使用的一体化设备，如 SIP话机、桌面触屏一体机等产品，用于补充各大云视频会议系统中个人端场景所需设备。针对两种主要视频会议系统 还推出了可覆盖大中小场景的视频会议系统解决方案，包括会议 MCU、视频会议终端、会议摄像机、会议有线/无线麦克 风、会议室控制器、设备管理和会议室管理等产品。 （3）音频产品 公司音频产品聚焦于音频采集，远程互动与本地扩声。围绕传统高清视频会议、云视频会议及教育扩声三大场景， 形成了完整的产品矩阵：在传统H.323/SIP高清视频会议系统中，公司推出了无线鹅颈麦克风、界面麦克风以及桌面/吸 顶可级联阵列麦克风等产品，通过 POE、卡农头或 3.5mm模拟音频接口实现稳定接入；面向云视频会议场景，公司打造 了智能会议麦克风音箱、无线蓝牙麦克风、USB全向麦克风等一系列即插即用的 USB接口产品；针对教育领域的本地扩 声需求，公司推出了专用的全向、定向麦克风，精准解决了教师讲课声音小，以及传统手持扩声系统成本高、易丢失、 难维护等核心痛点，为课堂提供了无感、流畅的音频体验。上述音频产品均内置基于 AI的专业音频 3A处理能力（自动 回声消除、自动增益控制、自动噪声抑制），能够有效保障会议通话无回声、无啸叫、低噪声，提供清晰饱满的音质体 验。 （4）热成像仪 公司热成像仪产品主要包括手持式热成像仪、手机热成像仪、红外热分析仪及热成像夜视仪等，主要应用于电力电 气巡检、消防救援、设备维护、管道检测、精密电子及导热材料分析、户外观察等场景。其中，手持式及手机热成像产 品支持双光融合、画中画及高低温报警等功能；红外热分析仪可用于精密电子、导热散热材料及电路板等热分布、热传 导状态分析；热成像夜视仪结合热成像、低照度微光及测距等能力，适用于夜间观察、应急救援等场景。 （5）网络电话 公司网络电话产品主要面向企业级融合通信及云办公场景，产品包括桌面 IP话机、可视话机、Wi-Fi无绳话机等， 主要应用于企业办公、呼叫中心、远程协作及移动办公等场景。该类产品作为公司音视频通讯产品体系的补充，可与摄 像机、视频会议终端及音频产品形成协同，完善公司会议室及个人桌面端产品布局。 2、主要经营模式 公司定位于“音视频通讯设备及解决方案供应商”，主要向国内外品牌厂商（包括视频会议、教育录播品牌厂商等）、系统集成商、经销商等企业及个人用户提供摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备来获取收益。 公司经营模式以 ODM模式为主，并逐步发展自有品牌模式，另有极少量的 OEM模式。公司研发模式、采购模式、生产模 式和销售模式如下： （1）研发模式 公司每年投入大量资源用于软、硬件技术的研究与开发，在多年的产品研发过程中严格遵循软硬件开发过程中的规 范和研发管理流程。 在研发过程中，公司根据目标市场和目标客户的发展趋势和业务需求，制定相应的产品研发策略，并根据公司经营 现状和未来发展战略，采取自主研发或合作开发的方式，实现高新技术成果的产业化。 （2）采购模式 公司产品对应的主要原材料为各种规格的镜头、芯片、电子元器件、电机、结构件等，均通过对外采购获得。原材 料供应商所处行业竞争充分，市场供应充足。 在进行具体采购作业时，公司采取安全库存的动态采购模式，一般根据客户订单需求安排生产计划，依据各批次生 产计划所需原材料进行采购，以达到库存最优化的目的。 （3）生产模式 公司的生产模式主要是“以销定产”模式，即根据客户的需求情况制定生产计划并组织生产，以生产效率最优、成 本最低的原则，合理安排相应的生产，严格生产过程控制，保障产品质量。 （4）销售模式 公司建立了多层次的销售模式，主要采用直销和代理销售并举的形式进行销售。直销方面，公司总部坐落于广东深 圳，在北京、南京、西安等核心城市设有营销中心，在营销中心下属城市设立办事处，销售网络基本覆盖全国市场。代 理销售方面，公司积极开发具有较强分销网络的代理商，目前在北美和欧洲建立了代理销售体系，并计划在国内进一步 引入优质的代理商。公司制定了严格的代理商销售管理规定，代理商根据公司的代理商销售管理规定在代理协议范围内 开展销售活动。公司全力协助代理商进行市场推广、价格指导及日常维护等工作。同时，根据市场的变化提出对应的价 格策略、渠道策略和产品策略等，有效激励代理商共同成长。公司通过电子商务平台、参加国内外电子产品展会等方式 获取业务。 3、主要业绩驱动因素 公司主要业绩驱动因素受国家政策导向和视频会议与音视频行业发展趋势的综合影响。 （1）政策因素 1）教育数字化政策持续推进 政策层面上，作为公司产品的重要应用领域之一，教育行业长期受到国家政策的重点支持。近年来，《中国教育现 代化2035》《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》等顶层文件相继 出台，持续推动信息技术与教育教学的深度融合。《教育部年度工作要点》始终将教育信息化与数字化列为重点任务之 一，我国教育信息化已由“基础建设”“工具应用”阶段逐步迈入“深度融合”“生态重构”的“智能+”发展阶段。上 述政策体系为公司教育相关业务提供了长期稳定的政策环境支撑。 近年来，国家围绕教育基础设施建设与设备更新出台了一系列具体政策措施： ①2019年2月，国务院发布《中国教育现代化2035》，提出加快信息化时代教育变革，建设智能化校园，统筹建设一体化智能化教学、管理与服务平台。 ②2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提出推动高校、职业院校更新先进教学及科研设备，并明确到2027年教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。 ③2025年1月，中共中央、国务院印发《教育强国建设规划纲要（2024—2035年）》，提出加强学习型社会数字基础设施建设，促进人工智能助力教育变革，打造人工智能教育大模型和云端学校。 ④2025年4月，教育部等九部门联合印发《关于加快推进教育数字化的意见》，提出升级教育数字化基础设施，推动算力和云资源向教育应用倾斜，有序推进教育应用上云。 ⑤2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出将人工智能融入教育教学全要素、全过程，创新人机协同教育教学新模式。 ⑥2026年4月，教育部等五部门联合印发《“人工智能+教育”行动计划》，提出建强“人工智能+教育”基础环境， 建设国家教育智能算力服务平台，打造未来课堂、未来学校、未来学习中心、未来实训中心，打通应用“最后一公里”， 并推动智能终端应用，通过大数据分析构建学生用户画像，以学生为中心配置学习资源，支撑规模教育下的个性学习。 ⑦2026年 6月，《教育发展“十五五”规划》发布，明确推进人工智能全学段教育，开展“人工智能+教育”行动、 建设国家人工智能（教育）应用中试基地。 随着教育数字化持续推进，人工智能与教育教学场景的融合不断深化，教育录播、远程教学、智慧课堂等场景对音 视频采集、远程交互及智能化教学设备的需求持续增长，为公司音视频产品在教育领域的推广应用提供了较好的政策和 市场环境。 2）国产化与自主可控政策持续深化 从国家战略层面看，为提升自主创新能力，保障信息技术体系安全可控，推动产业高端化、智能化发展，我国持续 推进国产化替代与自主可控相关政策部署。国产化发展已成为新一代信息技术产业和数字经济领域的重要方向，并逐步 由单一产品替代向产业链协同和体系化建设演进。 围绕关键核心技术攻关、产业创新平台建设、企业数字化转型及国产品牌培育等方面，国家相继出台多项政策文件， 从顶层规划、产业组织形式到行业应用推广等多个层面系统性支持国产技术和国产品牌在重点行业和关键领域的规模化 应用，主要包括： ①《关于加快推进国有企业数字化转型工作的通知》（2020年）：明确通过“上云用数赋智”和信创国产化路径， 推动国有企业信息系统和关键基础设施国产化升级。 ②《关于新时代推进品牌建设的指导意见》（2022年）：提出了培育具有国际竞争力的中国品牌，推动品牌建设与 技术创新协同发展。 ③《国家新兴产业创新中心管理办法》（2025年）：强调产业创新中心要服务于国家战略和科技自立自强目标，围 绕关键核心技术攻关、产业创新生态建设与技术成果转化展开工作。 ④《政府工作报告》（2025年）：提出持续推进“人工智能+”行动，支持新一代信息技术在重点行业中的推广应用，夯实国产技术在数字经济中的基础性作用。 ⑤《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》（2026年）：提出打造网智融合新终端，培育智能化、融合化人工智能终端产品体系，开展智能课堂、智能学伴等应用，提供精准化与普惠化服务。 在上述政策推动下，国产化与自主可控已逐步形成覆盖“技术研发—产品体系—行业应用—品牌建设”的系统性发 展路径，为国产音视频通信设备在政企、教育等重点领域的推广应用提供了稳定的政策环境。 （2）行业发展因素 1）技术进步推动产品需求升级 随着信息技术的持续进步，专业摄像机及视频会议设备不断涌现新技术和新产品。4K/8K超高清视频ISP技术、AI图像分析技术、虚拟现实与全景摄像技术等逐步成熟，不仅提升了产品画质和性能水平，也拓展了音视频设备在教育、 广电、赛事直播和远程会议等领域的应用边界。 2）云视频会议生态加速融合 从行业生态来看，云视频会议逐步形成“软件+硬件+服务”一体化发展趋势。传统视频会议厂商与新型协作平台厂 商均加快布局“云+端”解决方案。以华为为代表的厂商构建“云+端+屏”协作型会议室解决方案；腾讯推出基于腾讯会 议开放硬件与集成商生态整合的解决方案；同时，钉钉、飞书等协作平台亦持续扩展硬件生态合作伙伴。 公司与飞书、腾讯会议、钉钉、百家云等云视频会议品牌厂商保持深度合作关系，作为云视频生态的重要设备供应 商之一，相关业务发展获得了行业生态扩展带来的支持。 3）政企数字化转型带来稳定需求 近年来，随着“数字政府”“国资云”等政策持续推进，政府信息化和国有企业数字化转型不断深化。国家围绕数 字政府建设和国有企业信息化管理能力提升出台多项政策文件，推动政务系统集约建设、互联互通与协同联动。 随着政府及大型企业对远程协作、应急指挥及跨部门视频沟通需求不断增加，视频会议系统在非涉密部门和业务场 景中的应用比例逐步提升，对音视频终端设备形成稳定需求。 4）市场应用领域持续拓展 在影视制作、广播电视、赛事直播及广告传媒等领域，对高分辨率、高稳定性及高可靠性专业摄像设备的需求不断 提升。公司相关产品已应用于广播电视、影视制作、赛事直播、远程会议及教育录播等多个场景，覆盖对画质及系统稳 定性要求较高的应用领域。 综上所述，教育数字化、国产化与自主可控、政企数字化转型等政策，为视频会议及专业音视频设备行业提供了中 长期发展支撑。公司相关产品与政策导向及行业技术演进趋势具有较高一致性，但市场需求释放仍可能存在阶段性波动。 （二）公司所处行业发展现状与趋势 1、公司所属行业情况 公司的主营业务为高清及超高清视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、生产、销 其他电子设备制造业（C39）”；根据《国民经济行业分类》国家标准（GB/T4754-2017），公司所属行业为“计算机、 通信和其他电子设备制造业（C39）”，所属细分行业为“非专业视听设备制造（C395）”中的“影视录放设备制造 （C3953）”。 2、所处行业情况 （1）公司所处行业在产业链的位置 公司处于视频会议行业中游，主要为视频会议品牌厂商、系统集成商、经销商及最终用户等下游客户提供视频会议 摄像机、视频会议终端、会议麦克风等设备。经过多年的发展，公司已经成为视频会议行业音视频通讯设备的核心供应 商之一。 视频会议行业产业链结构 （2）行业市场规模 中国市场方面，根据 IDC公司 2026年 7月发布的《中国硬件视频会议市场份额，2H25》和《中国云会议市场份额， 2H25》报告，2025年，中国视频会议市场总体规模达到9.1亿美元（约合65.4亿元人民币）。其中，传统硬件视频会 议市场规模5.7亿美元（约合40.8亿元人民币），同比下降14.3%，云会议市场规模约3.4亿美元（约合24.6亿元人民币），同比增长11.2%。整体市场呈现“传统硬件承压，云会议持续增长，智能空间与AI增值成为结构性突破方向” 的分化特征。 从产品维度看，会议室终端规模为29.6亿元，同比下降16.9%，传统设备扩容动力减弱；会议基础设施规模为10.1亿元，降幅相对较小，国产化替换、安全加固和存量维护需求仍具韧性。原生会议屏规模为6.8亿元，继续承担会 议空间一体化入口；远程呈现逆势增长1.9%，高端会议和指挥会商需求保持稳定；桌面终端加速被PC、手机和低成本外 设替代。 从行业维度看，政府仍是最大的行业市场，也是行业影响的主要来源；金融行业表现相对稳健，电信和制造降幅较 小，行业视频应用仍具增长潜力。 IDC同时预计，2026年全年中国硬件视频会议市场有望实现约5.5%的恢复性增长，安全可信、国产化和AI内容治理将带动新一轮改造，会议硬件也将逐步升级为会议空间智能入口。 将持续释放。随着智能化协作需求提升，具备高清成像、智能取景、自动跟踪、音视频协同和多场景适配能力的视频会 议摄像机及相关终端产品，有望在会议空间升级和场景创新中发挥更加重要的作用。 全球市场方面，根据Omdia发布的《Enterprise Videoconferencing Equipment and Peripherals Market – 2025 Analysis and Full Year 2025 Analysis》，2025年全球企业视频会议设备市场收入约39亿美元，同比增长5%， 该口径覆盖SIP/H.323终端、video bar、USB会议摄像机、企业级耳机及协作板等设备；Futuresource亦预计2025年 全球视频会议硬件市场价值约40亿美元，出货量约400万台，同比增长8%。 公司在音视频通讯领域持续积累技术、产品和场景化经验，能够更好把握视频会议行业由规模扩张向结构升级演进 的发展趋势。随着AI技术加速融入会议系统，行业竞争重点正由基础音视频能力，逐步转向智能化、集成化、安全可控、 生态兼容及场景适配能力。公司将继续聚焦商务视频会议、教育录播、政企业务、远程教育、远程医疗、网络直播、红 外测温等视频应用领域，围绕客户实际需求推进产品迭代和解决方案完善，提升在细分场景中的市场竞争力和持续发展 能力。 （3）公司所处的行业地位 公司致力于成为我国乃至世界专业的音视频通讯设备及方案提供商。秉持“技术创造价值、技术引领市场”的经营 理念，公司成立以来一直专注于视频会议摄像机、视频会议终端、会议麦克风等音视频通讯设备的研发、设计、生产和 销售，通过不断的研发投入和技术创新，为客户提供满足多种应用场景需求的音视频通讯产品及解决方案，是我国音视 频通信设备及解决方案的主要供应商之一。2021年，公司研发中心被广东省科技厅评定为“广东省超高清智慧视频监控 终端工程技术研究中心”；2022年，公司被广东省工信厅认定为“广东省专精特新中小企业”；2024年，公司被深圳市 中小企业服务局认定为创新型中小企业、专精特新中小企业。 3、行业发展趋势 （1）AI由功能叠加向“智能会议空间”演进，前端硬件逐步成为空间智能入口 随着AI技术持续融入视频会议场景，行业竞争正由单一的画面优化、自动取景和会议摘要，进一步延伸至会议空间感知、身份识别、发言归因、设备管理和可信记录。对视频会议硬件厂商而言，更具可落地性的产品方向，是围绕会 议空间构建可控的智能能力，包括会前设备自检、自动入会、音视频调优、发言人识别、AI导播、录制权限提示、会议 内容采集、会后缓存清理以及设备健康状态上报等。会议摄像机、麦克风、终端和控制设备将不再只是音视频外设，而 是逐步成为会议空间智能化的重要感知和交互入口。 （2）多场景协同与多机位智能导播趋势增强，推动摄像机向系统化前端能力演进 根据IDC报告，2024-2025年，多摄像头协同与AI导播方案在全球范围内升温，特别是在高端会议、混合课堂、大型培训及研讨型会议等场景中，对“会议公平”、沉浸式互动和远端参与体验的重视程度不断提升。 这一趋势对视频会议摄像机行业具有较强带动作用。未来前端设备竞争不再局限于单台设备参数，而将更多体现为 围绕多机位部署、人物识别、视角切换、画面编排、音视频联动和自动导播能力构建系统化方案。特别是在教育录播、 政企会商、远程培训、指挥调度等场景中，客户对前端采集系统的整体性、协同性和智能化要求将持续提升。具备云台、 跟踪、导播算法、图像优化及接口开放能力的视频会议摄像机厂商，更有机会从单一设备供应商向场景化解决方案参与 者延伸。 （3）云会议持续增长与混合部署长期并存，前端硬件与平台协同的重要性进一步提升 云会议的发展对摄像机等终端前端设备提出了更高要求。一方面，云会议平台对终端设备的即插即用、远程管理、 网络适应性和跨平台兼容性要求持续提高；另一方面，在混合部署、专网接入和本地化场景中，具备稳定成像、灵活接 口、协议兼容及系统适配能力的本土视频会议硬件产品，仍是会议系统顺利运行的重要基础。随着云端能力与本地硬件 不断融合，前端设备将更深度融入会议平台、管理系统和业务系统，产品价值有望由单纯硬件销售向“硬件+平台协同+ 场景服务”延伸。 2025年公有云会议已占中国云会议市场的84.8%，是市场规模增长的主要来源；私有云会议虽然整体略有收缩，但在高安全、高合规行业中仍保持刚性需求。由此，前端硬件需要同时满足公有云场景下的即插即用、低部署成本和跨平 台兼容需求，以及私有云场景下的数据不出域、本地部署、权限审计、国产化适配和长期运维需求。 （4）政务、教育、金融等高门槛行业仍是视频会议硬件的重要市场，本土厂商迎来结构性机会 政府、金融、教育等行业未来仍将是视频会议硬件需求的重要支撑领域，该类行业通常具备较强的持续投入能力， 同时对系统稳定性、安全性、兼容性、运维能力及场景适配能力提出更高要求。 对于视频会议摄像机厂商而言，上述行业需求特征与前端设备能力高度相关。例如，在教育录播场景中，客户对教 师跟踪、板书呈现、课堂互动捕捉和多画面切换能力要求较高；在政企会议及指挥调度场景中，客户更加关注图像质量、 低时延传输、连续稳定运行和系统协同能力；在金融、医疗等场景中，则进一步强调数据安全、部署可控和系统集成能 力。随着自主可控、行业数字化和智能协作需求持续推进，本土视频会议硬件厂商有望依托技术积累、快速响应和场景 理解能力，在重点行业中持续拓展市场空间。 （5）从单点设备向AV一体化和行业会议空间解决方案演进 随着通用会议室新增建设空间趋于有限，行业竞争正由单一摄像机、麦克风或终端产品，逐步向会议空间整体体验 和端到端解决方案延伸。围绕中小会议室、董事会会议室、培训室、指挥中心和多功能厅等场景，显示、摄像、拾音、 扩声、控制、网络和空间环境需要进行协同适配。对音视频设备厂商而言，提升设备间协同、开放接口、远程管理和生 态兼容能力，有助于由单点设备供应向场景化产品组合及AV解决方案参与延伸。 整体来看，视频会议行业正由规模扩张阶段逐步转向结构升级阶段，市场竞争重点由单纯设备供给，转向智能化、 场景化、系统协同和持续服务能力竞争。AI赋能、多机位协同、云端融合及行业化应用深化，将持续推动视频会议前端 采集设备向高清化、智能化和平台协同化演进。公司主营的视频会议摄像机及相关硬件产品作为会议系统前端关键组成 部分，仍具备明确的技术升级方向和市场发展空间。 4、行业竞争格局 在数字政务、数字企业建设持续推进，以及数据安全、合规审计等要求不断提升的背景下，视频会议行业正由早期 以新增建设为主的发展阶段，逐步转向以存量升级、结构优化和智能化重构为特征的发展阶段。尽管中国视频会议硬件 市场短期承压，但行业调整更多体现为阶段性的结构变化；与此同时，云会议市场继续保持增长，AI正加快推动会议系 统由传统通信工具向智能协作基础设施演进。 目前，视频会议行业已形成多层次竞争格局。以华为、苏州科达、中兴、小鱼易连等为代表的系统及终端厂商，在 政务、金融、教育、应急指挥等场景中具备较强的系统方案能力、行业理解能力和项目交付能力，是推动行业发展的重 要力量。与此同时，以腾讯会议、华为云会议等为代表的云会议及协同平台厂商快速发展，行业竞争重点逐步由单一会 议功能竞争，转向平台能力、AI能力、业务流整合能力及生态协同能力竞争。 在此基础上，前端音视频设备厂商作为会议系统的重要组成部分，围绕图像采集、声音处理、智能跟踪、高清传输、 协议兼容和场景适配等能力参与市场竞争。随着客户对会议体验、系统协同、远程管理和行业应用适配要求持续提升， 视频会议摄像机等前端设备不再只是标准化外设，而是逐步向智能化、高清化、场景化和平台协同化方向演进。尤其在 教育录播、政企会商、远程培训、远程医疗等细分场景中，前端设备的性能和适配能力对整体方案效果具有重要影响。 此外，随着国内音视频通讯产业链不断成熟，国产厂商在成像、编解码、云台控制、AI应用适配及系统集成等方面 的技术水平持续提升，逐步增强了与索尼、松下等海外品牌竞争的能力，并在性价比、本地化响应、场景理解和定制化 服务等方面形成了自身优势。在行业技术门槛、研发投入和客户验证要求相对较高的背景下，具备持续研发能力、产品 迭代能力和客户资源积累的企业，更有机会在细分领域形成相对竞争优势。 公司作为国内视频会议摄像机细分领域具有较高市场知名度的国产厂商，经过多年发展和积累，在全球约50个国家和地区开展业务，并积累了上千家国内外客户资源，范围涵盖了各类品牌厂商（视频会议品牌厂商、教育录播品牌厂 商、音视频设备品牌商）、系统集成商、经销商及最终用户等多类用户。公司产品与主流视频会议及云会议平台保持较 好的兼容适配能力，能够较好地满足商务会议、教育录播、政企协作等场景对前端音视频采集设备的需求。公司不仅是 国内外众多视频会议品牌商的重要合作伙伴，同时也是云会议生态链（包括微软Teams、Zoom、飞书、腾讯会议、钉钉 等）中的主要设备供应商。随着行业由规模扩张向结构升级转变，公司有望凭借在产品研发、场景适配、客户积累和快 速响应等方面的综合能力，进一步巩固和提升在细分领域的市场竞争力。 二、核心竞争力分析 （一）长期聚焦音视频通讯细分领域，具备较强场景理解能力 公司长期专注于音视频通讯设备及解决方案相关业务，经过多年发展，公司围绕商务视频会议、教育录播、政企业 务、远程教育、远程医疗、网络直播等应用场景持续开展产品布局和技术积累，逐步形成了对细分市场需求变化较为深 入的理解。相较于单纯依赖标准硬件供给的厂商，公司更注重围绕具体场景需求推进产品定义、功能设计和方案演进， 使研发平台建设、产品迭代和场景应用之间形成了较强的联动关系。 公司所处的视频会议行业属于技术密集型行业，下游客户需求具有一定的场景差异性和持续演进特征。公司长期服 务于视频会议品牌厂商、教育录播品牌商、系统集成商、经销商及最终用户等多类型客户，在持续响应不同细分市场需 求的过程中，逐步形成了较强的场景理解能力和产品定义能力。基于细分场景需求的长期积累，是公司能够持续推进平 台建设、产品升级和市场拓展的重要基础。 （二）研发体系持续完善，形成软硬件协同开发能力 公司长期重视研发体系建设，已形成图像算法平台、硬件开发平台和结构设计平台相结合的研发体系，具备软件、 硬件、结构、算法等综合开发能力，并拥有144项专利技术（其中发明专利46项）和353项软件著作权。公司不仅具备 摄像机等嵌入式产品的软件开发能力，也具备视频会议终端等复杂音视频通讯产品的开发能力，在音视频采集处理、编 解码、协议适配、网络传输、设备控制和系统管理等方面形成了较为完整的技术积累。与仅具备局部模块开发能力或以 整机集成为主的厂商相比，公司完整的研发体系有助于增强底层能力沉淀、提升产品开发效率，并提高不同产品线之间 的协同复用水平。 公司持续推进软件平台化和模块化建设，打造音视频中间件，并围绕多模态数据的采集、处理、分析和应用推进底 层能力建设，将原有分布于不同产品线中的通用能力进一步沉淀为可复用的底层模块，从而提升跨产品、跨场景开发效 率，增强版本管理一致性，为后续会议、教育及其他垂直领域的产品和AI应用拓展提供技术基础。平台化、模块化的研 发能力，有助于公司在面对下游需求变化时更快完成功能迁移、方案适配和产品落地。 （三）在音视频底层技术与终端系统方面形成较完整技术积累 围绕摄像机、终端和会议音频设备，公司在视频图像处理、视频编解码、音频处理、协议通信、硬件设计和光机电 算软一体化等方面形成了系统的技术积累。公司掌握了视频图像处理技术、ISP算法、AI深度学习算法、视频编解码技 术、音频3A算法、音频处理技术、音频编解码技术等音视频通讯核心技术，并在网络协议交换、网络传输与控制、智能 化分析、硬件设计和应用软件开发等环节形成覆盖。 在图像侧，公司围绕 ISP形成了较完整的算法体系，包括自动曝光、自动白平衡、自动聚焦、去马赛克、颜色矩阵 校准、降噪、锐化、宽动态等能力，并结合IQ调试技术、镜头、传感器等硬件方案对图像质量进行持续优化；在终端和 通信侧，公司具备围绕SIP、H.323等协议体系的大型复杂软件系统开发能力，可实现多路音视频输入输出、编解码、网 络适配、前后台界面和网管等功能；在音频侧，公司持续围绕会议音频相关能力开展研发并不断提升算法水平。上述技 术能力的长期积累，使公司能够围绕不同场景开发摄像机、视频会议终端、会议麦克风等多类音视频通讯产品，并支持 公司在产品稳定性、兼容性和功能体验等方面持续优化。 同时，公司视频会议终端平台中的AudioSDK、VideoSDK、CameraSDK及视频通信引擎等模块，可实现多路音频路由和桥接、视频处理、设备控制、协议互通等功能，为产品持续迭代和跨产品复用提供支撑。平台化技术模块有利于公司 在不同终端和解决方案之间实现能力共享，提升产品开发效率，并逐步形成底层能力驱动上层应用的产品化体系。 （四）持续推进AI与场景融合应用，拓展多场景产品能力 公司产品已广泛应用于前述多个场景。相较于单纯依赖标准硬件供给的模式，公司更加重视AI技术与音视频场景的 融合应用，通过持续推进图像、音频、行为感知和终端控制能力升级，推动产品由“设备供给”向“场景化智能应用” 延展。公司在会议、教育、政企业务、远程教学、远程医疗、网络直播等领域形成的产品和技术积累，为相关能力向更 多场景复用奠定了基础。 在教育场景，公司已具备基于AI的人形检测、多目标跟踪、云台稳定控制等能力，并在此基础上形成了基于多摄像 机协同与智能感知技术的自动化拍摄与导播能力。系统可对教师、学生及教学板书等关键对象进行实时识别与分析，并 结合课堂互动状态自动完成画面切换与取景优化，实现教师授课特写、学生发言特写与全景画面之间的智能联动。该能 力已在教育录播及智慧课堂场景中实现产品化应用，有助于减少人工拍摄与导播依赖，提升课堂录制与远程教学场景下 的稳定性和一致性。公司持续推动教育应用由分布式AI感知跟踪和集中式智能导播向课堂观察延展，拓展了学生状态分 析、无感考勤、教师行为分析等能力；同时持续优化多帧动作检测模型、唇动模型以及音频 3A、DOA、声纹识别等算法 能力，推动图像、音频、动作行为等信息的多模态融合分析，进一步提升复杂教学场景下的智能感知与应用能力。公司 在多机位协同、AI导播、板书拍摄和规模化部署方面的能力，也进一步增强了教育场景下的产品化应用基础。 在巩固会议和教育等核心场景能力的同时，公司积极推动相关能力向更多专业场景和垂直行业延展。公司围绕广电 及专业影像直播、文体直播、活动直播、远程指挥、应急指挥等方向持续推进产品适配和应用拓展，推动高质量音视频 采集、智能导播、多机位协同、远程协作和场景化算法能力在更复杂场景中的复用与升级。与此同时，公司也持续探索 智慧城市相关场景，以及政务、医疗、能源、制造、金融、文体旅等行业的应用落地，推动AI与视听融合能力向更多行 业延展。上述拓展有助于提升公司现有平台和技术能力的复用价值，增强公司业务的成长韧性。 （五）客户基础较为广泛，形成需求反馈与产品迭代闭环 公司处于视频会议行业中游，积累了较广泛的国内外客户资源，覆盖视频会议品牌厂商、教育录播品牌商、音视频 设备品牌商、系统集成商、经销商及最终用户等多类客户。多样化的客户结构使公司既能够接触品牌厂商和渠道客户， 也能够感知终端用户的实际使用需求变化。 品牌厂商、系统集成商和渠道客户能够反馈行业发展趋势、项目实施要求和场景差异化需求，终端用户则能够提供 更直接的使用体验反馈。公司在长期服务不同类型客户的过程中，逐步形成了“需求反馈—产品定义—研发迭代—交付 优化”的闭环能力，有助于提升公司在不同细分市场中的响应速度和方案适配能力。 此外，公司长期围绕会议、教育等场景推进产品和方案演进，也使得市场拓展不再仅依赖单一设备销售，而是能够 在一定程度上围绕具体场景提供更符合客户需求的音视频通讯产品组合和应用方案。从客户需求出发反向牵引产品定义 和平台建设的能力，是公司保持市场竞争力的重要来源之一。 （六）制造与供应链体系持续完善，交付保障能力增强 公司持续完善制造与供应链体系，已形成以东莞生产基地和老挝生产基地为支撑的制造体系。双基地体系有助于提 升公司制造弹性、交付保障能力和供应链韧性，更好地满足不同客户和市场的交付需求。 在外部环境变化、国际贸易形势和供应链不确定性增强的背景下，制造竞争力不再仅仅体现为“具备生产能力”， 更体现在采购、制造、质量、交付和风险应对等多环节协同能力。公司在产品工程化、规模化交付和复杂场景适配方面 持续积累能力，进一步增强了制造与交付体系对业务拓展的支撑作用。 （七）具备较强生态兼容与认证适配能力，提升市场拓展效率 公司产品具备较强的协议兼容、系统适配和生态接入能力。公司产品已在微软 Teams、Zoom、腾讯会议、钉钉等云 会议生态中实现认证或生态适配，同时公司视频会议终端在H.323、SIP等传统协议体系下亦具备良好的互联互通能力。 公司不仅能满足传统视频会议系统需求，也具备融入主流云会议平台生态的能力。 在会议生态兼容基础上，公司持续推进开放协议适配、IP化专业视听生态接入和多设备协同管控能力建设。生态兼 容和认证适配能力本质上反映了公司在底层协议、音视频处理效果、控制逻辑、系统稳定性和产品工程化等多方面的综 合能力。这些能力有助于增强客户对产品兼容性和稳定性的信任，缩短产品导入周期，提高项目落地效率。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
应收款项融资其他变动：主要系报告期应收票据承兑人信用级别高且未到期重分类影响。 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元
1、总体情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、以公允价值计量的金融资产 ?适用 □不适用 单位：元
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