[中报]洲明科技(300232):2026年半年度报告
原标题:洲明科技:2026年半年度报告 2026年半年度报告 2026年 8月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林洺锋、主管会计工作负责人王群斌及会计机构负责人(会计主管人员)曹梦玲声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述的，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求： 公司面临的风险与应对措施详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之十“公司面临的风险和应对措施”。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ..................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................................ 10 第四节 公司治理、环境和社会 ..................................................................................................................................... 49 第五节 重要事项 ......................................................................................................................................................... 56 第六节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................................................ 74 第七节 债券相关情况................................................................................................................................................... 78 第八节 财务报告 ......................................................................................................................................................... 79 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他相关资料。以上备查文件的备置地点：公司证券投资部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年年 报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）报告期内经营总结 2026年上半年，公司面对复杂的外部环境与行业压力，坚持“向内提质增效、向外拥抱 AI”的经营战略，持续推进传 统硬件业务向“LED+AI”一体化解决方案转型升级，聚焦高质量、现金流型经营发展。报告期内，公司订单储备充足、 资产结构持续优化、经营性现金流大幅改善，第二季度经营基本面实现明显修复，整体经营韧性进一步凸显。 1、整体营收与盈利表现 2026年上半年，公司实现营业收入 35.51亿元，同比下降 2.92%，整体营收规模保持平稳。分区域来看，国内市场实现 稳健增长，同比提升 3.17%；海外市场受行业需求波动影响同比小幅下滑 7.06%，海外收入占比仍达 56.96%，持续作为公 司核心营收基本盘。 盈利端方面，报告期公司实现归母净利润 0.32亿元，同比下降 73.40%。盈利阶段性承压，核心源于两大因素：一是上 游原材料涨价叠加高毛利海外业务收入占比回落，综合毛利率同比回落 3.13%，毛利总额同比减少 1.41亿元；二是上半年 汇率波动产生财务费用汇兑损失 1.29亿元，对营业利润造成较大影响。 从季度拆分来看，公司经营呈现逐季修复、拐点向上的良好态势。2026年第二季度，公司实现营收 21.51亿元，同比 增长 3.33%，实现归母净利润 1.15亿元，同比大幅增长 73.02%，第二季度营收、盈利双双实现高增，验证公司经营改善趋 势明确。 2、非经常性损益与利润结构说明 报告期内公司利润波动主要受非经常性项目扰动，主营业务盈利韧性已逐步显现。2026年上半年公司非经常性损益合 计 1.17亿元，主要构成为：联营企业及金融资产投资收益、美国关税退税、政府补助等收益，对冲了部分主营业务及汇兑 损失。 核心扰动项方面，上半年公司产生财务费用汇兑损失 1.29亿元，而去年同期汇兑收益 0.92亿元，正负差额影响利润超 2.21亿元，是本期净利润同比下滑的核心外部因素。剔除汇率波动、股权投资收益、政府补助、关税退税四大非经营因素 后，公司主营业务利润短期承压，但第二季度主营业务盈利能力已实现大幅修复。 3、业务结构与核心经营亮点 报告期内，公司持续优化海内外市场布局与产品结构，高端产品增量凸显，新兴业务加速落地，为公司长期增长筑牢 基础。 市场结构层面，国内市场持续发力，成为营收增长核心引擎；海外市场覆盖全球 160余个国家和地区，公司持续深耕 欧美发达市场、提速新兴市场布局，海外本地化运营体系持续完善，有效平滑单一区域市场波动风险。 产品结构层面，核心智慧显示业务稳健兜底，高端产品高速增长。其中智慧显示业务作为公司核心主业保持稳健运行， 实现营收 33.06亿元，占公司总营收的 93.10%，持续筑牢公司经营基本盘。高端产品结构优化成效突出，报告期内 Mini/Micro LED业务实现营收 5.86亿元，占总营收的 16.51%，其中核心 MIP产品营收同比增长达 446.92%，公司依托高端 产品矩阵持续迭代升级，有效优化整体产品收入结构，持续提升高端业务盈利占比。同时，公司全力培育第二增长曲线， 加速推进业务模式转型升级，报告期内 AI及解决方案新签订单 9,672万元，大力落地“硬件+软件+AI内容+运营服务”创 新商业模式，聚焦文旅、商业等核心应用场景打造标杆示范项目，持续沉淀技术研发、产品落地与场景运营经验，稳步培 育长期成长新动能。此外，公司紧抓影院数字化改造、影视虚拟制作的行业发展机遇，积极布局 LED电影屏与虚拟拍摄赛 道，目前相关业务新签订单 2,092万元，依托成熟的技术储备与项目资源优势，持续开拓细分高端市场，挖掘全新业绩增 长点。 订单储备层面，公司上半年新签订单 44.37亿元，同比增长 17.61%，新签订单储备充足，为下半年收入确认、业绩持 续转化提供坚实保障。随着高端产品占比提升、新业务落地提速，公司产品附加值与盈利水平有望持续修复。 4、资产质量与现金流情况 4.1 经营性现金流大幅改善 报告期内公司现金流质量实现突破性改善，经营活动现金流净额 1.47亿元，同比大幅增长 410.15%，去年同期为净流 出状态。现金流大幅回暖，主要得益于公司精细化的应收存货管控、销售回款提升及保证金收回等多重原因，公司主营业 务造血能力显著增强。其中，第二季度经营现金流净额达 3.92亿元，同比增长 101.45%，单季度现金流表现亮眼，经营质 量持续向好。 4.2 应收账款与资产减值优化 公司持续强化应收账款全周期管控，优化客户信用体系、加大回款催收力度，报告期内应收账款余额 16.39亿元，同比 下降 3.6亿元，应收周转 87天，同比减少 15天，应收周转效率显著提升。资产减值方面，公司信用减值、资产减值同比大 幅减少 6,779万元，资产质量进一步夯实。截至报告期末，公司应收账款坏账计提充分，账龄结构持续优化，整体回款风 险可控。 4.3 存货精细化管控落地 公司持续推进库存结构优化，压减低效、呆滞库存，期末存货余额 18亿元，同比下降 4.3亿元，存货周转天数同比减 少 22天，库存周转效率有效提升，大幅降低资金占用及存货减值风险。同时公司通过前置供应链布局、动态匹配产销节奏， 有效平抑原材料价格波动压力，库存精细化管理成效凸显。 5、外汇风险分析与管控举措 5.1 汇率波动影响 公司海外业务占比较高，2026年上半年人民币对美元、欧元升值明显，产生较大账面汇兑损失，是本期利润承压的核 心外部因素。上半年汇率波动产生财务费用汇兑损失 1.29亿元，其中，第二季度财务费用汇兑损失 5,447万元。 5.2 外汇风控体系与后续策略 针对海外业务汇率风险，公司已建立完善的外汇风险管理体系，通过普通远期、双货币远期、条件远期等多元化金融 工具对冲汇率波动风险，锁定结汇收益、平滑汇率波动影响。 后续公司将持续优化外汇管控策略：一是建立标准化远期对冲机制，保障高比例敞口对冲覆盖；二是差异化布局美元、 欧元产品，逢高锁定欧元敞口收益；三是通过海外子公司债转股、优化注册资本、加速海外回款等方式压降外币净敞口， 从业务端降低汇率波动风险，持续稳定海外业务盈利水平。 6、下半年经营展望与改善规划 综合上半年经营情况，公司目前订单储备充足、现金流持续向好、资产质量稳步优化，第二季度已实现营收、归母净 利润、现金流修复，经营拐点明确。下半年，公司将聚焦提质增效、结构优化、风险稳控三大核心，全力推动业绩持续修 复。 业务层面，持续深化“LED+AI”战略落地，大力推广 AI解决方案、MIP等高毛利高端产品，加速文旅、商业、虚拟 拍摄等新场景标杆项目落地，持续优化产品与业务结构，提升整体盈利水平；市场层面，内外市场协同发力，深耕成熟市 场、突破新兴市场，持续夯实营收基本盘。 经营管理层面，持续深化供应链降本增效，通过锁价采购、交付、动态定价平滑成本压力；持续优化费用管控体系， 提升运营效率；持续强化应收、存货精细化管理，进一步提升现金流质量。风控层面，持续完善外汇对冲体系，合理收窄 海外风险敞口，有效对冲汇率波动风险，保障公司经营业绩稳健增长。 （二）报告期内新品及案例落地情况 公司是全球领先的智慧光显综合解决方案服务商，主营业务以智慧显示为核心基本盘，依托 Mini/Micro LED全产业链 自研能力与“LED+AI”中长期核心战略，面向全球政企、文旅、体育、商业、影视、教育、智慧城市等多行业，提供硬 件终端、自研软件平台、AI交互系统、沉浸式内容、全周期运维一体化交付服务，完成由传统 LED硬件设备制造商向 “光显+AI一体化解决方案提供商”战略升级。 1、LED显示与照明产品 公司智慧显示业务为核心营收基本盘，依托 MIP、COB双路线全产业链自研能力，为全球客户提供标准化硬件整机、 模块化屏体及覆盖全行业的成套光显解决方案，LED全间距产品矩阵完整，Mini/Micro微小间距显示技术、规模化量产能 力位居国际领先水平。 公司智能照明业务协同光显主业，布局多功能智慧杆、户外专业照明、室内高端商照、专业体育照明四大品类，依托 硬件+物联网+AI一体化技术架构，面向智慧城市、文体场馆打造定制化照明总包解决方案。 1.1 LED显示 1.1.1 LED显示产品体系 LED显示产品划分为专商显、分销、租赁、创意、解决方案五大产品线，覆盖直销、经销双渠道，构建满足不同客户 需求的产品矩阵，完整覆盖 P0.3-P1.8全间距梯度，匹配全球各层级客户采购需求，具体产品布局如下：
（1）Udesign SV Pro MIP全息透明屏 Udesign SV Pro为行业首发 MIP全息屏，最高可达 7000nits亮度，170°超广视角，90%感官通透率可呈现裸眼 3D沉浸 式视觉效果，10万级高刷实现零屏闪无拖影；屏体支持裁切弯折，U型卡扣拼接无黑块，轻薄易安装；226W/㎡平均功耗， 比传统显示屏功耗低 30%以上，温升低于 10℃。报告期落地泰国 Central World 2400㎡商业幕墙项目，适配商业展示与零 售、舞台演艺、展览展示等场景。 （2）星耀 Umini5系列 产品五大核心优势：广视角、高对比度、画质深邃；四重节能降耗20%+；箱体无线集成一体化电源，运行稳定；支持 前后双维护、模组安全防护，可无限制拓展屏体；大模组让安装效率翻倍，拼缝有效减少、平整度更佳，适配指挥中心、 会议室、展览展示场景。 （3）星火 Umate LM O轻量化户外创意屏 星火 Umate LM O轻量化户外创意屏为全新户外小间距产品，箱体重量较传统压铸箱体减重 25%，标配高亮面板，正 午强光下画面清晰；支持大小箱体混拼、直角/弧形创意造型，具备前后双维护、IP65全防护能力，适配商业外立面、商圈 地标、户外快闪等多元场景，安装运维便捷，有效降低工程结构与人工成本。报告期内落地赣州星润国际 300㎡转角裸眼 3D大屏项目。 （4）搭载超级一线通的高集成一体机 产品内置新一代 ASIC架构芯片，固件程序出厂即固定，调试维护更简单。相比传统方案，搭载超级一线通的高集成 一体机不再需要外部安装独立的发送盒，只需一根 HDMI线或 MPO光纤，不仅能实现“即插即显”、自动连屏，信号传输 故障点、维护工作量同步有效减少。 （5）UTV SCX磁吸瓷砖一体机 UTV SCX为极致轻薄隐形数字瓷砖屏，是行业唯一斩获央视“越来越好”国际设计大赛至尊奖的显示产品，屏体轻薄 如纸可直接贴墙，采用磁吸模组免钢结构、免螺丝快速安装，各类墙面均可适配，搭载家用级安全低压供电，使用更安心， 报告期批量落地多地政务展厅、校园智慧教室改造项目。 （6）国产 GPMI高集成显示方案 GPMI 全称通用多媒体接口（General Purpose Multimedia Interface），是国内自主研发的新一代高速多媒体接口团体标准。 洲明科技作为 GPMI 标准参与制定单位，携手上海海思率先推出 LED直显领域 GPMI高集成显示方案，实现芯片、传输协 议、LED 终端屏体端到端全国产化。 方案将发送卡、接收卡、电源、HUB 板、光纤接口高度集成，可实现“一线通”部署，单线缆承载音视频、供电、控 制信号传输，大幅简化系统布线架构；相关方案可搭载于 UMini5等产品，适配公安、能源指挥中心、高端智慧会议等高安 全等级场景，提升系统稳定性与运维便捷性。 （7）IN?BOX模块化 AI沉浸式环幕系统 公司推出自研 IN?BOX模块化沉浸式智慧空间系统，采用标准化可拆装 LED硬件架构，支持跨项目重复复用，有效缩短施工周期、降低场景搭建与内容制作成本；系统内置 AI Agent调度引擎，兼容自研山隐垂类大模型及主流通用大模型， 依托自有 AIGC数字资产库快速生成定制化沉浸式内容。产品面向文博展馆、文旅流动场景、商业快闪、临时展会等领域 落地，报告期内落地深圳文博会、北京科幻大会等项目，打造可复制的移动沉浸式光显方案，拓宽“硬件+软件+AI内容+ 空间运营”增值服务赛道。 1.2 LED照明 公司 LED照明业务具体分类如下：
搭建“光伏-照明-感知-云端”一体化架构，可模块化集成 5G微基站、安防监测、无人机泊位等多元单元，按需自适应调节 照明输出，有效压降市政运维能耗，打通城市各类物联终端数据壁垒。未来，公司将持续迭代光伏储能、物联协同核心技 术，推动智慧照明与 UniAIoT光显生态协同，以一体化杆系方案深度匹配智慧城市建设需求，完善集团光显全场景产业布 局。 2、智能光显解决方案 当前行业竞争由单品硬件竞争转向“硬件+软件+AI内容+空间运营”全链条综合竞争，公司依托光显硬件底层优势， 自研 UniAIoT、UniOS双光显综合管理平台，打通硬件终端、AI算法引擎、数字孪生、全场景运营链路，搭建覆盖方案设 计、现场交付、全周期运维的标准化开放体系，面向政企、文旅、商业、体育、会议等垂直行业输出一体化智能光显方案。 2.1 核心自研智能光显平台：UniAIoT一体化光显中枢 UniAIoT为行业一体化光显中枢，以物联网感知为底层底座，深度搭载自研勃朗峰 AI画质引擎，适配国产 GPMI高速 互联标准并完成鸿蒙系统深度兼容，实现芯片、驱动、整机软硬件全链路自主可控。平台构建“感知-传输-平台-AI大脑-运 营”六层架构，搭载多模态场景 AI Agent集群，具备 AI画质超分、故障预判、能耗智能调度、数字孪生可视化能力，整机 综合节能可达 38%+。平台集成媒体播控、信号调度、远程运维、三维回显一体化能力，配套开放 OpenAPI生态，可快速 对接政企、文旅第三方业务系统，大幅削减多屏以及多品牌设备混搭带来的运维人力与协调成本。 2.2 平台核心模块化能力 2.2.1 场景化 AI Agent集群 覆盖空间场景自动编排、AIGC数字内容运营、全域设备智能调度、远程预测性运维、展厅数字人导览交互，实现线 下展示空间 7×24小时自主化智能运行。 2.2.2 光显业务服务中台 提供 AI语音全域调度、数字人实时渲染生成、设备预测性维护、数字孪生数据可视化、行业数据标准化治理能力，依 托开放生态持续拓展行业增值应用。 2.2.3 全链路智能感知与执行 兼容 5G/WiFi/ZigBee多类物联网通信协议，搭配自研边缘显控硬件，完成全域设备实时数据采集、AI分析与远程指令 下发，支撑分布式跨区域统一管控。 2.3 行业价值与前景展望 依托“硬件+软件+AI内容+空间运营”商业模式，伴随大模型、多智能体技术迭代，平台数据、算法形成正向循环， 持续拉开与同行差异化技术壁垒。行业端智慧灯杆、商业显示赛道长期增长空间广阔，UniAIoT平台作为智能化底层载体， 将持续赋能千行百业数字化改造。 2.4 AI解决方案 2.4.1 Z.Brain企业 AI办公平台 自研 Z.Brain智脑平台采用云端+本地混合部署架构，兼顾政企数据安全与现场实时算力性能。持续推进平台迭代升 级：V1.0落地展厅数字人、智能讲解交互；V2.0拓展 IoT全域设备联动、可视化数据驾驶舱；V3.0全面覆盖智能文档生 成、零代码场景搭建、企业智能体调度等全链路办公与空间运营能力。 2.4.2 底层自研垂类大模型与 AI Agent技术底座 搭建“自研山隐垂类大模型+高校联合文化多模态大模型+第三方通用大模型统一调度”三层技术架构。公司自研山隐 垂类大模型已完成深度合成、生成式服务双备案，同时联合浙江大学、中山大学共建中华优秀传统文化多模态大模型，兼 容智谱、百度、阿里、DeepSeek等主流通用大模型，配套轻量化端侧 AI引擎，适配大屏终端、边缘计算设备、数字人渲 染、现场设备联动全场景。 同步搭建独立 AI Agent智能调度平台，实现用户意图识别、多任务自动编排、空间场景联动调度；叠加 AISOC系统 与自研端侧 AI硬件体系，形成完整底层技术支撑，保障 AI展厅、指挥驾驶舱、数字人智能体等产品从演示到落地交付的 稳定运行。 2.4.3 标准化 AI行业场景方案矩阵 依托完整 AI技术底座，公司聚焦 B端价值赛道打造可复制行业方案包，核心落地场景包含 AI展厅/沉浸式智能展示空 间、Avatar Venue Agent数字人智能体、AI指挥中心数据驾驶舱、企业全域智能体、AI文旅互动、AI智慧零售等一体化成 套解决方案。 整套方案以硬件载体、AI平台、AIGC数字内容、长效运营为核心，延伸构建“硬件+软件+AI内容+空间运营”一体 化服务模式，摆脱单一硬件售卖模式，叠加数字内容、平台订阅、驻场运维等持续性增值服务，持续提升项目综合附加 值。 2.4.4 AI产业生态布局 资本协同：公司联合智谱华章、元客视界设立控股子公司深圳市智显机器人科技有限公司，聚焦显示具身智能终端研 发，打通大模型算法、空间感知、LED光显硬件全链路； 产业合作：与魔珐科技深度合作，联合开发大屏 AI数字人、沉浸式虚实交互空间方案；携手海思落地 GPMI国产高速 互联+AI一体化显示国产化解决方案，完善国产化端到端 AI光显交付能力； 数字内容资产储备：搭建五大标准化 AIGC数字资产体系，自研光堡素材平台沉淀 15,000项自有专业数字内容素材； 战略持股东方瑰宝，布局优秀传统文化 IP数字化能力，产出 AI生成内容可配套裸眼 3D、文旅展馆、政企展厅成套光显项 目，提升方案差异化与附加值。 2.5 “LED+AI”全场景标杆解决方案 2.5.1 数字展陈解决方案 公司为博物馆、规划馆、企业展厅、展会展馆提供一体化数字展陈解决方案，硬件涵盖高清小间距显示、沉浸式环幕、 透明屏等产品，适配长廊展墙、独立沉浸空间、橱窗互动等多种展陈场景；结合自研山隐优秀传统文化垂类大模型、搭配 自研播控平台与自有 AIGC数字素材库，快速定制文博、企业宣传类交互内容，实现硬件、控制系统、数字内容一站式交 付，以沉浸式数字化展陈提升参观体验与展示质感。 图：深圳自然博物馆·多形态 LED显示屏与数字展陈解决方案（2700㎡ LED显示屏，含飞行影院） 2.5.2 商业综合体解决方案 公司为购物中心、城市商圈地标提供一体化光显解决方案，硬件涵盖全息透明屏、异形裸眼 3D户外屏等产品，适配 幕墙、中庭、外立面多种安装场景；搭配自研播控平台与自有 AIGC数字素材库，可快速定制商业裸眼 3D创意内容，实 现硬件、控制系统、数字内容一站式交付，依托沉浸式视觉效果为商业项目引流，打造差异化竞争优势。 图：赣州星润国际·90°转角裸眼 3D屏 300㎡ 图：泰国 Central World·亚洲最大户内透明巨幕 2400㎡ 2.5.3 智慧会议解决方案 公司推出一体化智慧会议解决方案，形成梯度化 LED会议硬件矩阵，涵盖 UMini5高集成一体机等核心产品，配套全 套 IP化音视频外设。方案搭载 Z.Brain企业 AI办公平台与 AI音视频智能调度能力，集成 AI声像追踪、多语种实时转写、 会议纪要自动生成、语音设备联动等功能，兼顾私有化部署的数据安全需求，覆盖小型协作空间至大型报告厅全场景。 报告期内为上海某全球 500强企业批量部署 AI智慧会议屏，搭建多层级一体化办公会商空间；多地政务机关、国企完 成报告厅 LED智慧会议系统批量升级。 2.5.4 娱乐科技解决方案 （1）文旅演艺 公司自研 IN?BOX模块化沉浸式环幕解决方案，采用标准化可拆装 LED硬件架构，支持跨项目重复复用，搭配内置 AI Agent调度引擎与自有万级 AIGC数字素材资产库，可快速生成定制化场景内容，大幅降低场景搭建、内容制作综合成 本，适配文旅列车、文博展馆、商业快闪等多元流动空间场景。IN?BOX系统上半年落地深圳文博会、北京 2026中国科 幻大会等国内标杆示范空间。 舞台演艺板块依托集团全系列专业舞美光显产品及 AI数字交互技术，具备大型晚会整体舞美、虚实融合交互全案交付 能力，报告期内落地央视马年春晚 XR舞台显示与 AI数字交互系统交付。 图：深圳文博会·IN BOX系统应用 图：马年春晚·XR舞台+AI数字内容交互 图：第 98届奥斯卡金像奖·ROE高端舞台租赁应用 图：Amazon Prime演播室·ROE虚拟制作及高端广播演播应用 （2）专业影院 UCINE系列为国内首款取得好莱坞 DCI认证的透声 LED放映系统，原生 40000:1超高对比度、DCI-P3完整电影色域，支持 4K 96fps高帧率播放，画面亮度均匀无梯形失真，画质、色彩、暗场细节表现显著优于传统激光投影；透声模组 设计实现音响后置，适配杜比全景声，进一步推进院线放映设备升级替代。 2.5.5 体育赛事解决方案 公司面向专业竞技场馆、国际顶级赛事提供声光电一体化体育光显方案，产品矩阵覆盖球场斗屏、场边围栏屏、户外 赛事大屏、定制异形球形屏，搭载自研赛事专用播控平台，可实现计时计分、慢动作回放、灯光音响多设备毫秒级同步联 动；户外赛事屏可达 10,000nits高亮，在强光、高温多雨环境下稳定输出无转播波纹，适配足球、篮球、综合运动会等各 类赛事，实现硬件、智能控制系统一站式交付，兼顾赛场观赛体验与商业广告运营价值。 报告期内，公司落地 2026美加墨世界杯项目，为墨西哥瓜达拉哈拉体育场提供赛场全套赛事大屏，并在美国达拉斯国 际足联球迷节落地巨型球形 LED互动屏，合计交付显示面积近 1000㎡，全套系统通过国际足联官方标准验证；同期与曼 城足球俱乐部深化全球战略合作，深度参与伊蒂哈德球场及周边新建娱乐休闲地标 LED 大屏建设，持续参与海外顶级体育 场馆光显数字化升级。 图：墨西哥瓜达拉哈拉体育场 图：达拉斯球迷节·5米直径交互式 LED球 360°全息互动 （三）报告期内公司所处行业情况 全球经济复苏节奏分化，LED 光显行业整体保持扩容态势，但不同区域、细分赛道呈现结构性分化特征。在 LED 显示领域，根据 TrendForce研究统计，全球 LED显示屏市场规模预计将从 2023年的 73.08亿美元增加到 2026年的 81.05亿美元， 2029年将突破 100亿美元关口，2024-2029年复合增长率约 6%；室内、户外小间距显示屏为核心增长引 擎，2023?2028年复合增长率分别为 10%、4%；超高清超小间距赛道呈现 Mini/Micro LED、MIP、COB多技术路线并 行迭代格局，预计 2026年≤P1.0超小间距显示屏市场规模将达 7.59亿美元。市场区域层面，东南亚、中东、拉美等新兴 市场成为行业重要增量来源；国内市场需求疲软，部分项目落地周期拉长，行业价格竞争持续加剧。 在 AI与光显硬件融合的新兴赛道，LED显示终端正由传统硬件输出设备向具备感知、内容生成、智能运维的端侧智能交互终端演进，行业竞争逐步由硬件参数比拼转向“硬件+AI算法+场景解决方案”的综合竞争。根据 TrendForce 研究统计，在专业显示领域，AI赋能虚拟拍摄、LED 会议一体机等产品，通过端侧轻量化算法实现摩尔纹抑制、色彩 自动校准、AIGC场景生成、会议智能纪要、设备故障预判等增值能力。 整体来看，LED行业正由传统“光影照明”向“光显融合”方向演进，依托半导体光源，结合驱动、控制、传感芯片实现设备互联与 AI智能调控，逐步构建以硬件显示、照明为载体的多场景 AI生态，作为数字经济的新质生产力组成 部分，行业长期商业前景广阔，但同时也面临价格竞争加剧、技术迭代加速等现实挑战。 （四）公司所在的行业地位 公司于 2004年成立，2011年在深圳证券交易所创业板上市，扎根 LED光显赛道二十余载，深耕行业创新发展，拥有全球单项规模领先的 LED显示屏智能制造基地。公司围绕专业显示、商业显示、租赁、体育及创意显示等场景，形成 “硬件+软件+AI内容+空间运营”的软硬一体化解决方案，并以多品牌矩阵精准覆盖高中低端市场，实现差异化价值交 付，满足客户需求。在全球化营销网络布局方面，精准布局 160多个国家，与 5,600多家经销商达成合作，成立 20多家 海外分子公司及办事处，形成本地化销产研服务支持体系，快速响应全球客户需求。在技术创新方面，公司荣获 2020年 度“国家科学技术进步一等奖”，同时是 LED行业内唯一一家连续三届蝉联工信部“制造业单项冠军产品”的企业。截 至本报告期末，公司累计专利授权 3,931项，软件著作权登记312项，商标布局200多个国家，累计牵头/参编国际标准、 国家标准、行业标准等 200余项。综合以上，公司在产能规模、市场覆盖、技术创新、本地化服务等多方面具有系统性 竞争优势。 二、核心竞争力分析 公司以技术创新为核心驱动，以 Mini/Micro LED半导体技术为底座，以 AI智能体为交互中枢，以全球化场景落地 为变现路径，推动技术纵深、场景广度、生态黏性的协同发展，稳步实现由“LED硬件设备制造商”向“光显+AI一体 化解决方案提供商”战略升级。依托软硬一体化交付能力、全产业链自主布局、全球化渠道网络与持续研发投入，在行 业周期发展进程中持续巩固综合竞争壁垒。 公司通过构建全场景解决方案能力，融合 AI、数字孪生、国产 GPMI高速互联等前沿技术实现场景智能赋能；依托生态协同整合 AI头部企业资源，打造光显智能生态；以全球化布局为根基，通过惠州大亚湾、南昌、中山三大智造 基地保障全球交付，依托持续的技术创新、全球顶级赛事标杆项目积淀、属地化运营服务能力，实现 160余国全球市场 全覆盖。 2.1 双技术路线自主攻坚，筑牢发展根基 公司坚持技术驱动创新，在 MIP与 COB技术领域践行“自主可控、全链条打通”的攻关路线，构建了从 Micro灯珠+IC+封装到模组制造的完整产业链布局。报告期内，公司完成了 P0.3间距 MIP显示产品的开发验证与点亮，实现高 像素密度、高可靠性及高性价比的平衡，成为全球少数实现 MIP产品线全覆盖（P0.3-P1.8）的企业之一。 在前沿技术领域，公司多款自研 MIP产品实现稳定量产落地与性能升级。其中，适配室内场景的 MIP0404产品已实现稳定订单量产，主要应用于室内显示产品，公司针对性开展封装体画质优化技术研发，成功将产品大视角色温差异 控制在 0.5%以下，生产良率提升至 99.5%以上，大幅提升室内显示画面一致性与量产稳定性；面向户外及半户外场景的 MIP1010产品已形成成熟稳定的订单交付能力，公司通过优化芯片结构与发光方案可实现芯片发光功耗降低 15%，该节 能版本预计 2026年 9月完成验证并正式接单，可有效强化户外产品节能优势与多场景适配能力；公司搭载 AM主动驱动 技术的 AM MiP1313产品已配套应用于 Udesign SV Pro 3.9显示产品并完成首笔订单交付，实现感官通透率达 90%、极 限亮度达 7000nits的业界领先技术规格。 报告期内，公司依托领先的技术积淀，推出全球首款全倒装全息透明 Udesign SV Pro行业首创产品，同步升级 6款 纹理饰面 U-Natural系列模组、XE超薄双面租赁屏。产品搭载新一代 EBL+光学优化技术，有效解决传统屏幕熄屏融合 差、观感生硬的行业痛点，持续打造差异化硬件价值，稳固市场领先地位。 研发端持续保持投入，为技术创新提供坚实支撑。截至 2026年上半年度，集团研发人员 1,064人，占集团总人数比重 20.16%，研发投入 1.72亿元，占营业收入的比重为 4.86%。公司累计获得授权专利 3,931项，软件著作权登记 310 项，商标覆盖 200余个国家和地区，牵头/参与国际、国家及行业标准 200余项。公司为全国首家取得 ISO 56005创新与 知识产权三级认证的 LED显示企业，获评国家知识产权优势、示范企业，斩获德国 iF、红点、日本 G-Mark全球设计大 奖，同时是 LED行业唯一连续三届获评工信部制造业单项冠军的企业。 2.2 “LED+AI”软硬一体化，端到端价值赋能 公司将“LED+AI”作为中长期核心发展战略，深度融合光显硬件、空间场景、AIGC 内容生产与行业交付能力，推动应用从单一屏幕展示向全域智能交互空间运营升级，推动客户需求从“看屏幕”到“用智能空间”。 公司围绕终端交互、场景调度开展分层自研、产学研协同、产业生态联动创新，完善大模型、AI智能体底层算法支撑；公司自研山隐垂类大模型已完成深度合成、生成式服务备案，联合浙江大学、中山大学共建中华优秀传统文化多 模态大模型，夯实垂直场景的语义理解与内容生成能力。配套自主打造的 Z.Brain AI办公平台、UniAIoT全域光显管控 体系，可实现全域设备协同调度、AIGC 内容生成、多模态人机交互等场景化功能落地；平台兼容 DeepSeek、百度、阿 里、微软等主流大模型底座，具备多模型智能路由调度、端侧轻量化部署能力，融合国产 GPMI高速互联技术，打通光、 显、数字内容全链路，实现传统显示单品向全周期价值交付转型。 公司以软硬件一体化能力将显示终端打造为智能交互入口，面向全球渠道输出轻量化智能配套方案，实现从“交付 硬件产品”向“创造场景长期价值”转变，推动合作模式从硬件供货升级为场景价值共创，持续提升项目综合附加值与 客户长期粘性，覆盖文旅、体育、政务、商业、交通等多元应用赛道，海内外标杆项目稳步拓展，培育长期增长动能。 2.3 优化经营质量，价值经营导向 在行业内卷背景下，公司锚定“保增长、重质量、追求有利润现金流”经营导向，通过组织架构重塑、平台化运营夯 实内部经营底座，构建研产销一体化高效运转体系，通过搭建研发、制造、营销三大共享运营平台，围绕平台体系完善全 流程经营管控机制，持续优化经营质量： 一是全域渠道与价值营销体系建设，搭建覆盖全球的销售服务网络，推行分层品牌、分区域精细化运营策略，实现产 品品类与区域市场精准匹配；以解决方案赋能渠道伙伴，推动经销模式从单品分销向全场景综合服务转型，形成多层次渠 道生态，构筑可持续市场竞争优势。同时依托全球龙头采购规模，与上游核心供应商签订长期战略集采协议，强化供应链 议价能力，配套前瞻性原材料储备机制，平抑大宗商品、电子元器件价格周期波动。 二是产品标准化与平台化精益运营，纵深推进硬件归一化、标准化管理，持续精简冗余 SKU，统一核心元器件规格， 在兼顾项目定制需求的同时简化物料品类；搭建 IPD全流程产品管理体系，打通研发、采购、生产环节，从源头降低制造 成本、缩短交付周期，打造高适配、高性价比的产品矩阵；依托 UniOS、UniAIoT全域管控平台、智能调度引擎等自研数 字化底座，配套全链路 AI场景化解决方案，叠加多模态交互、数字内容创作、设备智能运维等增值服务，形成硬件载体+ 智能系统+长效运营的复合型交付模式；同步加大 Mini/Micro LED与“LED+AI”成套方案协同落地力度，通过高附加值业 务优化整体盈利结构。 三是沉淀组织能力，完善人才梯队建设与考核激励机制，推动组织前移，全面激发组织活力，有力支撑技术创新与市 场开拓。 四是提升生产自动化与数字化水平，持续推进产线自动化和数字化体系建设，优化综合制造成本，同步落地经营数字 化中台统筹订单、排产、物料，以数字化协同机制提升生产运营整体效率。 2.4 坚持品牌出海，全球深耕 公司坚持品牌出海、全球深耕的长期发展策略，构建国内三大智能制造基地与海外本地化制造体系协同的全域供应网 络，国内依托惠州大亚湾、南昌、中山基地形成规模化产能底座，海外布局美国 Trans-lux、巴西洲明本土制造，构建全球 协同生产交付网络，适配全球各区域贸易政策及本地化项目交付要求。 公司以销售、产品、服务三大本地化为核心运营策略，在全球布局 20余家海外子公司、区域服务展厅，落地沙特利 雅得、日本东京、西班牙马德里等区域本地化服务枢纽，搭建覆盖 160余个国家、超 5600家合作伙伴的全域渠道网络，实 现区域需求快速响应、属地化技术支持全链路覆盖。报告期内，公司先后落地泰国 Central World 2400㎡透明屏巨幕、美加 墨世界杯光显一体化项目。 品牌影响力层面，公司连续四年入选亚洲品牌 500强、GYBrand中国最具价值品牌 500强，依托洲明（Unilumin）、 雷迪奥（ROE）、蓝普（Lampro）差异化品牌矩阵，全面覆盖各行业细分赛道，持续巩固光显全球化龙头品牌形象。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
要求： 对主要收入来源地的销售情况
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