[中报]依米康(300249):2026年半年度报告
原标题:依米康:2026年半年度报告 公告编号：2026-048 证券代码：300249 证券简称：依米康 披露日期：2026年 8月 24日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张菀、主管会计工作负责人汤华林及会计机构负责人（会计主管人员）汤华林声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成公司对投资者的实质承诺；投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异。公司在本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”中，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 .............................................................................................................................. 10 第四节 公司治理、环境和社会 ...................................................................................................................... 30 第五节 重要事项 .............................................................................................................................................. 33 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 47 第七节 债券相关情况 ...................................................................................................................................... 53 第八节 财务报告 .............................................................................................................................................. 54 备查文件目录 一、载有公司法定代表人张菀女士签名的 2026年半年度报告文件原件； 二、载有法定代表人张菀女士、主管会计工作负责人汤华林先生、公司会计机构负责人汤华林先生签名并盖章的财务报表； 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、其它相关文件。 以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2025年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2025年年报。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意依米康科技集团股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2026〕826号），公司向特定对象发行股票 17,937,706股人民币普通股，上述新增股份已在中国证券登记 结算有限责任公司深圳分公司办理完成登记手续并于 2026年 6月 12日在深圳证券交易所上市。公司总股本由440,487,994股增加至 458,425,700股，注册资本由 440,487,994.00元变更为 458,425,700.00元。 公司分别于 2026年 6月 12日、2026年 6月 30日召开第六届董事会第七次会议、2026年第一次临时股东会审议通过了《关于变更注册资本并修订〈公司章程〉的议案》，并于 2026年 6月 13日在巨潮资讯网披露了《第六届董事会第 七次会议决议公告》（公告编号：2026-029）、《关于变更注册资本、修订〈公司章程〉及修订部分制度的公告》（公 告编号：2026-030），于 2026年 6月 30日披露了《2026年第一次临时股东会决议公告》（公告编号：2026-037）、 《公司章程》（2026年 6月）。目前正在办理工商变更登记手续。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 ?适用 □不适用
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是国内领先的全栈热管理基础设施服务商，专注于为国内外客户提供覆盖 AI算力基础设施全生命周期的绿色热管理解决方案，深耕行业二十余年，公司依托持续的技术研发与市场实践积累，已形成覆盖 GPU集群、数据中心扩容等各场景的产品矩阵，能够满足各类客户的差异化热管理需求。公司凭借稳定的产品性能与专业的服务能力，与行业头部客户建立长期合作关系，主要客户群体覆盖 AI、互联网科技、通信运营、第三方数据中心等领域，包括字节跳动、阿里巴巴、腾讯、百度、京东、华为、中兴、中国移动、中国电信、中国联通，以及万国数据、世纪互联、中联云港、秦淮数据、东方国信、远景能源、BDC、Dayone等，在海外市场，终端客户已覆盖谷歌、亚马逊、甲骨文等国际互联网客户，国际化布局持续推进。 公司完整经历了算力产业及其技术路径的迭代变迁，全栈热管理产品涵盖液冷系统产品（含一次侧、二次侧系列及配套产品）、风侧及风液同源温控系统产品、预制化及模块化产品等，随着全球算力基础设施进入以 AI为核心的重构周期，在算力需求持续提升与“双碳”政策的双重驱动下，单机柜功率密度已远超传统散热系统的散热极限，液冷正加速成为高密度算力场景的核心路径与关键支撑，公司正构建以液冷系统产品为核心、风侧及风液同源产品不断升级迭代、预制化及模块化产品加速布局的全形态产品矩阵，全面赋能绿色算力基础设施建设。 （一）液冷系统产品 公司紧抓液冷产业化爆发风口，布局"液+氟"双介质协同的完整技术矩阵，产品端打通了从室外散热单元（干冷器）、预制化一次侧管网到外部冷源集成的全链条，全面匹配 AIDC智算与超算中心需求。 其中，公司自主研发的高效能干冷器已跻身国内第一梯队，已进入字节、阿里等头部客户短名单并实现项目落地；公司推出的预制化一次侧管网，实现冷却液的智能分配与高效输配，支持多回路并联与冗余设计，保障系统在高负载下的稳定运行。针对边缘化中小型数据中心及存量风冷系统改造需求，公司积极布局风液式与机架式液冷 CDU，可覆盖 10-2,000kW全功率段，进一步完善面向不同功率密度、不同部署环境的液冷数据中心高效、安全、低碳运行。 公司布局冷板+浸没双栈并行的技术矩阵，产品端打通从 CDU、二次侧预制化环网、Manifold（分水器）、液冷机柜、快接头（QDC）的全链条，实现“机房—机柜—芯片”端对端一体化交付。其中，公司自主研发液冷 CDU及机架式液冷 CDU，集成泵阀、换热器、传感器与智能控制系统，硬件决定换热和流量能力，软件算法决定多机柜流量分配、温控精度、告警联动和一二次侧协同，针对 AI算力功耗向百千瓦级快速演进，公司正加速推进 CDU产品向 2.4MW及以上超高功率等级迭代升级，并支持2N冗余配置，以满足下一代高功耗算力设备的散热需求；公司推出的二次侧预制化环网、Manifold及液冷机柜，通过标准化设计和模块化装配，将冷却液精准分流至各个服务器节点，确保散热均衡性，二次侧预制化环网采用工厂预集成、现场快连接的模式，显著缩短部署周期，降低漏液风险。为提升数据中心整体能效与现场管理效率，公司还自主研发液冷监控系统以及运维机器人，实现液冷机房的自动巡检、资产管理、动环监控、AI智能调优等全维度运维管理，全面保障液冷系统的安全稳定运行。 （二）风侧及风液同源系统产品 公司加速推进产品战略转型，成功实现从传统房间空调向 NexAir风墙核心品类的跨越，跻身国内第一梯队。在风液同源场景下，公司依托自研平台推出风液同源可调架构，冷源风墙是风液同源场景下的最佳一次侧冷源解决方案，在实现室外冷源最优 CAPEX的前提下，支持风液比灵活可调，可精准匹配不同 IT负载的散热需求，充分发挥自然冷源优势，大幅降低全年运行能耗。随着国内外 IDC低成本平滑升级、新建算力中心弹性扩容，公司动态双冷源风墙等产品不仅成为行业主流解决方案，更在实战验证中确立了显著的技术先进性与商业价值领先性。 在纯风侧温控领域，公司产品涵盖 Wall系列风墙节能型产品、锦云系列多联蒸发冷氟泵系统、腾云系列 SCF整体氟泵机组、墨云系列 SCF间接蒸发冷却机组等，全面覆盖冷冻水、风冷氟泵变频、风冷/蒸发冷氟泵多联、动态双冷源、薄壁风墙等多种冷源形式和结构形式。 （三）预制化及模块化产品 公司精准把握算力基建从“现场工程建造”向“工厂产品化交付”转型的产业趋势，将预制化交付作为业务布局之一，完成从风墙空调、干冷器等一次侧冷源到 CDU、Manifold、管路等二次侧液冷系统及配套配电、消防、监控系统的高度集成于撬块内，实现施工周期较传统现场工程缩短 50%以上，显著提升交付效率和工程质量，有效满足客户对算力基础设施快速上线的需求。 在上述核心产品板块基础上，公司还具备数据中心全系统解决方案的交付能力，可根据客户需求，提供软件服务、运维服务及集成总包服务。 根据国内权威研究机构赛迪顾问发布的《2025年中国风墙机房空调市场研究报告》《2025年中国机房空调市场研究报告》《2025-2026年中国液冷数据中心市场报告》《2025年中国微模块数据中心市场研究报告》，公司位列中国风墙机房空调市场 TOP1、整体机房空调市场 TOP3、液冷数据中心一次侧干冷器 TOP3、中国氟泵机房空调厂商 TOP3、微模块数据中心市场国内品牌 TOP5、液冷数据中心市场厂商 TOP8，核心赛道优势进一步巩固。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露 要求 二、核心竞争力分析 （一）技术研发与创新优势 公司始终致力于技术研发的突破与创新，以先进技术、创新产品和个性化服务不断提升企业综合实力，打造以专家为核心的研发团队，配置先进的研发环境和实验中心，拥有全栈热管理的产品研发体系，并围绕 AI算力基础设施向更高功率密度、更低 PUE、更快交付周期的演进趋势，推进层叠干冷器、风墙优化、液冷创新方案及高温磁悬浮技术等下一代热管理技术研发。 公司先后获评国家企业技术中心、国家专精特新“小巨人”企业、国家绿色工厂、四川省博士后创新实践基地、四川省精密环境空调工程技术研究中心、四川省技术创新示范企业、四川省制造业标志性产品链主企业、成都市生态环保产业链主企业等荣誉资质。公司“精密机房空调绿色设计平台建设”、“墨·云系列多模制冷智能机组”等多个项目及技术获得国家级认定，并参与编制了《云计算数据中心基本要求》（GB/T 34982）、《模块化数据中心通用规范》（GB/T 41783）、《数据中心和通信机房用空气调节机组》（GB/T 19413）、《绿色数据中心评价》（GB/T 44989）、《数据中心冷板式液冷系统技术规范》（GB/T 48023）等国家标准。 （二）成熟的制造管理优势 经过持续的资源投入与制造能力升级，公司已构建起成熟灵活的一体化制造管理体系，按照“总部基地+全国区域基地”的梯次化产能布局，部署了多条智能化柔性产线，建成液冷专用产线及万级洁净室，进一步满足国内外客户在关键工艺要求、质量水平、产能规模、交付弹性与效率的更高要求，并通过贯穿研发、工艺与出厂测试的全流程精准管控，在满足多样化订单需求的同时保障了产品质量。 公司制造基地获评工信部绿色制造系统集成项目及国家绿色工厂称号，在高端温控设备制造领域具备很强的竞争优势。 （三）国内外品牌优势 公司始终坚持“品牌经营”理念，从以精密空调创业并上市，到目前已成长为数字基础设施全生命周期绿色解决方案的领先服务商，凭借良好的产品技术与服务质量，获得了市场的认可，积累了优质的客户资源，构建了以数字基础设施场景建设为核心的全产业链贯通经营，连续多年入围中央政府采购名录，形成了较强的示范效应。 截至目前，公司已有多个核心部件进入头部客户供应链体系，并主动链接海外知名 IDC厂商与本地运营商，在国内外市场中，具备整体解决方案的品牌优势和知名度。 （四）全球化认证与市场突破优势 随着公司海外市场尤其是亚太市场的持续深耕，在继马来西亚、泰国的市场基础上，顺利突破了印尼、韩国市场的批量发货，产品已全方位进入亚太头部数据中心运营商供应链，为公司在全球市场的深度布局奠定坚实基础，为此，公司加大产品全球化认证体系建设力度，部分产品已获得国内头部互联网客户的海外认证，并正积极推进北美权威认证，加速产品进入北美市场的合规化进程，为未来拓展全球市场做好充分准备。 三、主营业务分析 概述 报告期内，公司紧密贴合 AI算力基础设施向高密度、高能效、低碳化升级的行业趋势，持续深耕数据中心精密温控赛道，聚焦算力液冷和海外业务双主线，推动公司收入规模稳步上升。报告期内，公司实现营业收入 91,885.38万元，同比增长 24.71%，其中，精密温控设备业务实现营业收入 86,904.71万元，同比增长 83.03%；归属于上市公司股东的净利润 2,099.26万元 ，同比增长 40.74%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,105.01万元，较去年同期增长 31.51%。 （一）聚焦 AIDC基础设施全生命服务周期，全矩阵产品一体化交付 报告期内，公司紧抓 AI算力基础设施高速增长机遇，立足绿色算力基础设施赛道，聚焦数据中心全生命服务周期，在 2025年产能与产品突破的基础上，持续加大对核心温控设备及系统的产能布局，提升干冷器、CDU、预制化环网、Manifold、液冷机柜等液冷系统产品的制造与交付能力，实现订单持续放量，其中，液冷系统相关产品及风液同源产品系列新增订单占比超 50%。 报告期内，公司持续强化技术护城河，加大自主研发投入，继续密切保持与头部互联网客户联合研发，基于真实业务场景持续迭代优化产品；强化研发实验室能力建设，进一步完善从材料级、部件级到系统级的全链条测试验证体系。公司新建并投用了大功率液冷系统综合性能实验室，具备对液冷一次侧及二次侧系统开展全工况模拟、热平衡验证、流阻测试及长期可靠性加速试验的能力；同时，公司升级了国家级焓差实验室，测试能力覆盖液冷全栈式产品全系列工况，为新产品快速迭代与性能优化提供了坚实的硬件支撑。 报告期内，公司顺利完成定向增发，稳步推进募投项目有序建设，持续加速产能落地转化。随着募投项目的逐步实施，公司的技术水平、研发能力和测试能力都将得到显著提升，特别是在液冷一次侧大功率干冷器及二次侧大流量 CDU等核心产品的产能将得到显著扩充。 （二）加速全球化布局，海外市场份额持续增长 自 2023年正式启动全球化布局以来，公司已完成由早期“跟随国内大厂出海”的被动出海模式，全面转向“主动出击、积极拓展”的全球化经营战略，主动链接海外知名 IDC厂商与本地运营商，以在马来西亚设立的全资子公司“YMK TECHNOLOGY SDN.BHD”为平台，完成本地化销售与售后团队派驻，进一步完善马来西亚新山、吉隆坡、泰国曼谷和香港四大区域服务中心，并在新加坡、泰国、印尼、日本、越南、菲律宾等核心市场构建稳定合作网络，终端客户覆盖谷歌、亚马逊、甲骨文等，持续扩大海外市场份额。 报告期内，公司筹建印尼区域服务中心，形成“集团总部+海外区域服务中心”的全链路服务体系，缩短海外项目交付周期，提升问题响应及处理时效，保障数据中心安全、稳定、高效运行；基于多年海外业务布局及能力建设，连续中标亚太头部 IDC服务商数据中心改造、园区级精密空调及水系统设备维护服务项目，从单一设备销售到服务业务突破，突显公司更全面的海外业务能力，构建更立体的海外业务新局面。报告期内，公司海外份额持续增长，来自海外客户的订单 31,145.30万元（包括通过国内客户出口到海外的订单），同比增长 457.10%。 2026年 7月，公司与光大同创（SZ.301387）签署战略合作框架协议，双方将深度整合公司在液冷温控、系统交付及国内 AIDC市场的渠道优势，与光大同创在国际客户服务、海外供应链组织及 AI服务器硬件配套方面的资源，共同推动 AI基础设施解决方案的全球市场拓展与项目落地，加速全球化布局。 （三）布局预制化及分布式算力，拓展算力基础建设新方向 随着人工智能算法与智能控制系统的深度融合，下游客户对数据中心的交付需求不断提升，数据中心基础设施正朝着模块化、定制化、预制化、智能化和一体化方向发展，公司精准把握算力基建从“现场工程建造”向“工厂产品化交付”转型的产业趋势，将预制化交付作为业务突破方向，并实现海外批量发货。报告期内，公司继续推进预制化工厂筹备工作，规划建设标准化预制化生产线及测试验证平台，覆盖预制化暖通方舱、集装箱算力中心、模块化 CDU撬块等核心产品的批量制造能力，实现施工周期较传统现场工程缩短 50%以上，显著提升交付效率和工程质量。随着预制化技术团队的成熟、工厂的投产及市场订单的持续突破，预制化业务正逐步形成公司业绩增长驱动之一。 报告期内，面对算力需求从少数超大规模训练中心向区域节点、行业现场、园区边缘扩散的趋势，公司对分布式算力中心基础设施进行布局，通过标准化设计和模块化装配，围绕机柜、供配电、温控、通道和智能监控进行一体化设计，将多个系统转化为可预集成、组合部署和持续扩展的标准化基础设施单元，带动分布式算力中心加速走进各行各业。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“软件与信息技术服务业”的披露要 求： 占公司营业收入或营业利润 10%以上的行业情况 ?适用 □不适用 单位：元
主营业务成本构成 单位：元
?适用 □不适用 主要系本报告期公司各业务收入结构变动影响成本构成所致。 四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
应收款项融资的其他变动主要系报告期内公司收到、背书或到期承兑的银行承兑汇票的净变动。 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况
1、总体情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、以公允价值计量的金融资产 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 （1） 募集资金总体使用情况 ?适用 □不适用 单位：万元
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