高凯技术(688835):高凯技术首次公开发行股票科创板上市公告书
原标题:高凯技术:高凯技术首次公开发行股票科创板上市公告书 二〇二六年八月二十四日 特别提示 江苏高凯精密流体技术股份有限公司（以下简称“高凯技术”、“发行人”、“公司”、“本公司”）股票将于 2026年 8月 25日在上海证券交易所科创板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。 第一节 重要声明与提示 一、重要声明 本公司及全体董事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。 上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。 本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于上海证券交易所网站 （http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。 本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。 如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票招股说明书中的相同。 本上市公告书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 二、风险提示 本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，提醒投资者充分了解交易风险、理性参与新股交易，具体如下： （一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险 根据《上海证券交易所交易规则》（2026年修订），科创板股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 20%。首次公开发行上市的股票上市后的前5个交易日不设价格涨跌幅限制。科创板股票存在股价波动幅度较剧烈的风险。 （二）流通股数量较少的风险 上市初期，因原始股股东的股份锁定期为 36个月或 12个月，保荐人相关子公司跟投股份锁定期为自公司上市之日起 24个月，公司高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划认购股份限售期为 36个月，其他战略配售投资者认购股份限售期为 12个月及以上，网下投资者最终获配股份数量的部分比例限售期为 6个月。本公司发行后总股本为 9,995.0708万股，其中本次新股上市初期的无限售流通股数量为 1,878.2785万股，占本次发行后总股本的比例为 18.79%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。 （三）市盈率和同行业可比公司比较情况 根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为专用设备制造业（C35），截至 2026年 8月 11日（T-3日），中证指数有限公司发布的专用设备制造业（C35）最近一个月平均静态市盈率为 45.36倍。 截至 2026年 8月 11日（T-3日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：
注 1：各项数据计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。 注 2：2025年扣非前/后 EPS=2025年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本。 注 3：MKS、Nordson、Graco对应各指标均以美元计价，Horiba对应各指标均以日元计价。 注 4：富创精密、安达智能因 EPS为负值，故计算市盈率时剔除。 本次发行价格 61.36元/股对应的发行人市盈率为： 1、36.25倍（每股收益按照 2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计2、34.66倍（每股收益按照 2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）； 3、48.33倍（每股收益按照 2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）； 4、46.21倍（每股收益按照 2025年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。 本次发行价格 61.36元/股对应的发行人 2025年扣除非经常性损益前后孰低的摊薄后市盈率为 48.33倍，高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资。 （四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险 科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。 三、特别风险提示 本公司提醒投资者，在作出投资决策之前，认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容，并特别关注以下重大风险和重要事项（以下所述“报告期”指 2023年、2024年及 2025年）： （一）公司产品应用于半导体领域收入占比相对较低，收入占比较高的点胶封装系列产品下游应用领域消费电子行业存在周期性风险 报告期内，公司已经形成了点胶封装系列、流量控制系列和精密涂胶系列三大板块业务布局。其中，流量控制系列产品应用于半导体领域销售收入占主营业务收入的比例分别为 4.20%、17.49%、21.91%，占比相对较低。 点胶封装系列产品收入占主营业务收入的比例分别为 47.65%、43.99%、46.48%，占比相对较高，系主营业务收入主要来源。公司点胶封装系列产品主要应用于消费电子等领域的点胶工艺环节，受到下游消费电子行业周期性影响。若全球经济环境发生不利变化，下游消费电子市场需求、厂商生产排期或将出现阶段性调整，进而可能对公司相关业务经营业绩产生不利影响。 （二）技术创新和新产品研发风险 报告期内，公司研发投入分别为 4,350.67万元、5,405.23万元及 8,139.09万元，研发投入金额持续增长。公司始终坚持追求国家关键领域技术的自主可控，开展压电驱动和精密流体控制技术为基础的产业化应用，业务从点胶封装领域，逐步向新能源精密涂胶及涂覆领域、半导体设备流体控制领域拓展。公司流量控制系列产品，作为晶圆制造刻蚀、薄膜沉积等前道工艺设备流体流量精密控制环节的核心部件，其控制精度将直接影响工艺良率，具有技术壁垒较高、开发周期长、失败风险高等特点。随着芯片制程的不断升级，不同客户技术路线和指标各有差异，公司需紧跟晶圆厂商及半导体设备商等产业链下游厂商的需求，不断提高技术水平和产品性能，并且持续优化工艺。同时，随着市场竞争日趋激烈，下游客户对产品的个性化需求也持续攀升，促使行业技术迭代加速、新产品层出不穷。若公司技术创新及新产品研发与市场需求产生偏差，导致公司研发成果无法产业化，进而对公司的盈利水平和未来发展产生不利影响。 （三）原材料供应受限的风险 报告期内，公司部分原材料存在向境外厂商采购的情况。虽然公司已与相关供应商建立了稳定的合作关系，但若未来相关制造商自身生产经营发生重大不利变化，导致无法继续向公司提供原材料，或因国际经济、政治形势等不可预见因素导致原材料供应受限，且上述原材料国产化程度不及预期，短期内将会对公司的产品生产、销售合同的履约造成不利影响，进而对公司的生产经营产生不利影响。 （四）市场竞争加剧风险 公司主要生产流量控制系列、点胶封装系列和精密涂胶系列等精密流体控制部件及相关设备，广泛应用于半导体、消费电子、汽车电子、新能源等智能制造领域。随着我国智能制造装备产业的崛起及国外竞争对手对中国市场不断重视，公司所处行业市场竞争加剧。以 Nordson、VERMES、Graco、Horiba、MKS、Brooks等为代表的国外竞争对手凭借品牌、技术和资本优势，目前仍占据较高市场份额。国内竞争对手凭借产品性价比、本土化优势、以及对客户定制化需求的快速响应，通过持续的技术和资本积累逐步向成熟市场渗透。 公司点胶封装系列产品的应用领域目前主要集中在 3C电子制造，应用领域与行业领先企业 Nordson、VERMES、Marco等相比，相对较少；公司流量控制系列产品推出市场时间较短，品牌知名度、产品产能及应用领域尚不及行业领先企业 Horiba、MKS、Brooks等。若未来公司不能在技术、质量、品牌、客户等方面继续提升，持续保持竞争优势，公司的产品价格、市场份额、盈利能力将受到不利影响。 （五）国际贸易摩擦风险 近年来，受国际经贸关系影响，部分国家采取技术封锁、贸易保护等手段，试图制约中国半导体和新能源等产业的发展。公司流量控制系列产品主要应用于半导体设备行业，如果未来相关国家和地区出于贸易保护、地缘政治等原因，进一步通过出口限制等政策加强贸易壁垒，将可能影响国内晶圆厂商和半导体设备企业生产经营和供应链的稳定性，进而对公司经营发展产生一定的不利影响。 第二节 股票上市情况 一、股票注册及上市审核情况 （一）编制上市公告书的法律依据 本上市公告书系根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》和《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律法规规定，按照《上海证券交易所证券发行与承销规则适用指引第 1号——证券上市公告书内容与格式》编制而成，旨在向投资者说明本公司首次公开发行股票上市的基本情况。 （二）中国证监会同意注册的决定及其主要内容 公司首次公开发行股票并在科创板上市的注册申请于 2026年 7月 15日经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）同意注册（证监许可〔2026〕1711号《关于同意江苏高凯精密流体技术股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》）。 具体内容如下： “一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。 二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。 三、本批复自同意注册之日起 12个月内有效。 四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。” （三）上海证券交易所同意股票上市的决定及其主要内容 经上海证券交易所《关于江苏高凯精密流体技术股份有限公司人民币普通股股票科创板上市交易的通知》（上证函〔2026〕2741号）同意，本公司 A股股票在上海证券交易所科创板上市。公司 A股股本为 9,995.0708万股（每股面值1.00元），其中 1,878.2785万股将于 2026年 8月 25日起上市交易。证券简称为“高凯技术”，证券代码为“688835”。 二、股票上市的相关信息 （一）上市地点及上市板块：上海证券交易所科创板 （二）上市时间：2026年 8月 25日 （三）股票简称：高凯技术 （四）扩位简称：高凯技术 （五）股票代码：688835 （六）本次公开发行后的总股本：9,995.0708万股 （七）本次公开发行的股票数量：2,498.7677万股 （八）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：1,878.2785万股 （九）本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量：8,116.7923万股 （十）战略投资者在首次公开发行中获得配售的股票数量：499.7535万股，具体情况请详见本上市公告书之“第三节/七、本次发行战略配售情况” （十一）发行前股东所持股份的流通限制及期限：参见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”之“一、股份锁定及减持事宜的承诺” （十二）发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺：参见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”之“一、股份锁定及减持事宜的承诺” （十三）本次上市股份的其他限售安排： 1、战略配售部分，（1）保荐人子公司国泰海通证裕投资有限公司（以下简称“证裕投资”）本次跟投获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 24个月；（2）发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划国泰海通君享科创板高凯技术 1号战略配售集合资产管理计划（以下简称“高凯 1号资管计划”）本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 36个月；（3）其他参与战略配售的投资者为与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业，北京电控产业投资有限公司（以下简称“电控产投”）、上海鑫智时代企业管理有限公司（以下简称“鑫智时代”）、北京屹唐半导体科技股份有限公司（以下简称“屹唐股份”）、拓荆科技股份有限公司（以下简称“拓荆科技”）、杭州士兰微电子股份有限公司（以下简称“士兰微”）本次获配股票限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 12个月，华海清科股份有限公司（以下简称“华海清科”）本次获配股票限售期限为首次取得发行人股份之日（即 2025年 9月 18日）起 36个月及发行人股票上市之日起 12个月内（以孰晚为准），深圳市外滩科技开发有限公司（以下简称“外滩科技”）、中微半导体（上海）有限公司（以下简称“中微半导体”）本次获配股票限售期限为限售至 2028年 6月 23日； 2、网下发行部分，采用比例限售方式，网下投资者应当承诺其获配股票数量的 10%（向上取整计算）限售期限为自发行人首次公开发行并上市之日起 6个月。即每个配售对象获配的股票中，90%的股份无限售期，自本次发行股票在上交所上市交易之日起即可流通；10%的股份限售期为 6个月，限售期自本次发行股票在上交所上市交易之日起开始计算。根据配售结果，网下无锁定期部分最终发行股票数量为 1,078.6285万股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为120.7357万股。 （十四）股票登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 （十五）上市保荐人：国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”“保荐人”或“保荐人（主承销商）”）。 三、公司申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准及公开发行后达到所选定的上市标准情况及其说明 公司本次发行价格为 61.36元/股，对应发行后市值为人民币 61.33亿元。公司 2025年营业收入为 51,060.75万元，不低于 1亿元，归属于母公司股东的净利润（扣非前后孰低）为 12,690.58万元，净利润为正。 发行人选择的具体上市标准为《上市规则》中第 2.1.2条中规定的第（一）项标准，即“预计市值不低于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿元”。 综上所述，发行人满足其所选择的上市标准。 第三节 发行人、实际控制人及股东持股情况 一、发行人概况
（一）控股股东、实际控制人的基本情况 本次发行前，刘建芳直接持有公司 39.30%的股份，通过高泰三众间接控制公司 0.31%的股份，通过高泰五众间接控制公司 0.38%的股份，因此，刘建芳合计控制公司 39.99%的股份，为公司控股股东及实际控制人。 刘建芳的基本情况如下： 刘建芳先生，1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码为220102197501******，博士，机械设计及理论专业。2000年 7月至 2002年 6月，任长春市汇锋汽车齿轮有限责任公司主任工程师、技术科长；2002年 8月进入 吉林大学攻读博士学位，从事机械设计及理论的研究；2002年 12月至 2013年 9 月，历任吉林大学讲师、副教授；2004年 10月至 2005年 9月，赴日留学，师 从日本山形大学机械机构领域专家渡边克己先生、振动分析与控制领域专家铃木 胜義先生，进行压电驱动与控制领域的研究；2005年 12月获工学博士学位；2013 年 9月至 2019年 9月，任吉林大学教授、博士研究生导师；2013年 3月至 2019 年 1月，任高凯有限执行董事兼总经理；2019年 1月至今，任高凯技术董事长、 总经理。 （二）本次发行后上市前发行人与控股股东、实际控制人及其一致行动人的股 权结构控制关系图 本次发行后、上市前，公司与控股股东、实际控制人及其一致行动人的股权 结构控制关系图如下： 注：常州高泰为公司员工持股平台之一，该平台持有公司发行后 10.65%股份，公司实际控制人刘建芳为常州高泰有限合伙人，持有 15.10%合伙份额。高凯 1号资管计划为公司高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划，该资产管理计划持有公司发行后 2.28%股份，公司实际控制人刘建芳参与认购比例为 30.76%。 三、董事、高级管理人员及核心技术人员基本情况及持股情况 （一）全体董事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 截至本上市公告书签署日，公司不再设置监事会或监事。 1、董事情况
截至本上市公告书签署日，公司高级管理人员基本情况如下：
截至本上市公告书签署日，公司核心技术人员基本情况如下：
1、董事、高级管理人员 截至本上市公告书签署日，公司不再设置监事会，公司董事、高级管理人员发行前直接及间接合计持有公司股份的情况如下：
2、核心技术人员 截至本上市公告书签署日，公司除董事、高级管理人员之外的核心技术人员发行前直接或间接持有本公司股份的情况如下：
（三）董事、高级管理人员、核心技术人员持有发行人股份的限售安排 公司董事、高级管理人员、核心技术人员持有发行人股份的限售安排具体请参见本上市公告书“第八节 重要承诺事项”之“一、股份锁定及减持事宜的承诺”。 （四）董事、高级管理人员、核心技术人员不存在持有发行人债券的情况 截至本上市公告书签署日，本公司尚未发行过债券，发行人董事、高级管理人员、核心技术人员不存在持有发行人债券的情况。 四、发行人员工股权激励及相关安排情况 为进一步建立、健全公司的激励机制，使公司的核心技术人员等员工可以分享到公司经营、发展带来的利益，进一步保持公司的竞争优势，实现公司的持续发展，发行人对公司董事、高级管理人员、核心技术人员等实施了股权激励，以稳定公司管理团队、核心技术人员和业务骨干，实现团队利益和公司长远利益的有机结合。 （一）员工持股平台 发行人申报前设立了常州高泰、高泰二众、高泰三众、高泰五众四个员工持1、常州高泰 本次发行前，常州高泰持有发行人 1,064.2073万股股份，占发行人股本总额的 14.20%。本次发行后，常州高泰持有公司股份数量不变，持股比例为 10.65%。 常州高泰的基本情况如下：
本次发行前，高泰二众持有发行人 24.0000万股股份，占发行人股本总额的0.32%。本次发行后，高泰二众持有公司股份数量不变，持股比例为 0.24%。 高泰二众的基本情况如下：
本次发行前，高泰三众持有发行人 23.2000万股股份，占发行人股本总额的0.31%。本次发行后，高泰三众持有公司股份数量不变，持股比例为 0.23%。 高泰三众的基本情况如下：
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