重庆啤酒承压前行 高端化与股息双支撑

时间：2026年08月22日 14:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，重庆啤酒2026年上半年营收85.8亿元，同比下降3.0%；归母净利润8.0亿元，同比下降8.0%。二季度销量下滑6.0%，主因天气影响及现饮渠道疲软，吨价基本持平，高端产品收入占比提升，区域表现分化明显。

　　
　　近期机构研报指出，尽管Q2包材成本上升导致毛利率微降，叠加市场费用增加拖累净利率，但公司通过产品创新和渠道优化积极应对。研报认为，1L装、风味新品等策略已获市场积极反馈，即时零售布局强化非现饮场景覆盖，有助于对冲传统渠道压力。

　　
　　研报指出，下半年成本端仍受大宗商品价格冲击，但公司通过套期保值与供应链优化缓释风险。费用管控有望改善盈利节奏。中期看，高端化战略持续推进，叠加98.3%的高分红率，2026年股息率约5.8%，吸引力显著。在需求修复偏慢背景下，公司具备较强抗压能力与发展韧性。