财政部大举买债计划落空 美债收益率强势反弹

时间：2026年08月22日 01:41:49 中财网

　　CFi.CN讯：美债收益率周五再次走高，连续第二天下行，几乎完全回吐了美国财政部干预以来的全部涨幅。虽然股市对此反应平淡，但债券市场走势显示财政部的救市努力正面临失败。

　　
　　截至中午，30年期国债收益率上涨约2个基点至5.27%，再度逼近本周早些时候引发市场恐慌的5.3%关口。10年期收益率也上升近3个基点，站上4.73%以上。

　　
　　周三美国财政部宣布，将至少加倍回购10年期、20年期和30年期国债，次日财长暗示可能进一步扩大规模。该操作计划于9月9日启动，持续至11月4日。

　　
　　债券市场人士对这一通过增加长期债券购买来压低收益率的举措普遍持怀疑态度。通胀担忧、美联储沟通变化、企业债发行激增等多重因素均超出财政部控制范围，推动收益率持续上行。

　　
　　多家机构策略师指出，这些措施难以抵消美联储信誉下降以及市场利率预期上升的影响。这也让美联储主席Kevin Warsh的任务变得更加复杂，他曾表示欢迎较高收益率通过市场渠道收紧金融条件，而非直接加息。

　　
　　分析认为，财政部与美联储当前似乎正朝相反方向发力，可能迫使美联储更大力度调整联邦基金利率目标。此外，财政部本周公布美国国债规模已突破40万亿美元，这一数据发布时间点颇为尴尬。

　　
　　市场人士直言，所谓“债务回购”并非真正减少债务，而是用新债替换旧债的债务重组操作。