AI时代软件利润遭蚕食 这两股高壁垒值得关注

时间：2026年08月22日 00:17:56 中财网

　　CFi.CN讯：软件行业正强劲增长，SaaS股票过去六个月涨幅达51.5%，大幅跑赢标普500指数12.7%的表现。

　　
　　在AI技术快速渗透下，切换成本较低的公司利润面临侵蚀，只有建立持久竞争优势的企业才能长期胜出。

　　
　　Cloudflare拥有覆盖120多个国家310多座城市的全球网络，为网站、应用和企业网络提供安全、性能与可靠性服务。过去一年平均账单增长34.7%，预计明年收入增长29.7%，客户获取成本快速回收，显示产品市场契合度良好。目前其估值对应31.7倍远期市销率。

　　
　　Flywire专注于复杂跨境支付处理，为教育、医疗、旅游等机构提供专业解决方案。去年平均账单增长33.9%，预计未来12个月收入增长17.2%，自由现金流产生能力优于多数同行，为再投资提供缓冲。目前估值仅2.8倍远期市销率。

　　
　　相比之下，Amplitude的用户行为分析平台虽有一定需求，但净收入留存率仅104%，低于行业平均水平，且过去运营利润长期为负，自由现金流率仅6.7%，增长潜力受限。目前其估值对应3.7倍远期市销率。