重庆啤酒高端化承压但结构有支撑

时间：2026年08月21日 23:09:44 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，重庆啤酒2026年上半年营收85.76亿元，同比下滑2.98%，归母净利润7.96亿元，同比下降7.98%。Q2收入与利润降幅均较Q1扩大，主因销量下滑，吨价保持稳定。

　　
　　近期机构研报指出，尽管整体业绩承压，但产品结构中高档啤酒表现优于主流产品，1664、乐堡、乌苏等品牌持续布局餐饮、家庭聚饮及年轻消费场景，精酿、低醇、果味等新品拓展即时零售渠道，为后续结构升级提供支撑。

　　
　　研报认为，中区市场下滑是主要拖累，西北基地相对稳健。非现饮渠道如O2O、电商和现代中小业态保持增长，罐化率和1L装产品销量提升明显。虽然销售费用上升压制利润，但毛利率小幅走高，成本控制具备韧性。

　　
　　研报维持对公司“买入”评级，看好其高端品牌布局与渠道优化带来的长期修复潜力。