国博电子H1承压下半年改善可期

时间：2026年08月21日 23:09:20 中财网

　　CFi.CN讯：最新财报显示，国博电子2026年上半年营收8.86亿元，同比下降17.23%；归母净利润9814万元，同比下滑51.26%。存货达6.39亿元，同比增长92%，其中发出商品增长超一倍，反映交付延迟明显。

　　
　　近期机构研报指出，业绩下滑主因部分军品验收推迟，导致收入确认滞后，并非需求走弱。研报认为，随着下游合同落地，下半年备货加速，收入确认有望集中释放，业绩将迎来改善。

　　
　　基本面来看，公司TR组件和射频模块毛利率短期承压，但5G-A和商业航天产品逐步放量，将带动结构优化与毛利率回升。研报指出，公司深度绑定GaN产线资源，在卫星T/R组件领域具备核心优势，受益中国商业航天迈向“千星时代”，潜在市场空间或达三百亿元。

　　
　　信息显示，公司已实现三代半导体射频芯片在手机端批量应用，性能优于传统方案，手机直连卫星新场景打开长期增长空间。研报维持“买入”评级，看好中长期成长性。